（债券类65%+权益类35%）通过资产类别互补、策略风格对冲、收益风险平衡三大维度，构建了一个兼顾稳健收益与长期增值潜力的组合。一、资产类别配置：债券与权益的动态平衡

1. 债券类资产（65%）：防御核心

- 东方中债012404（30%）：

- 利率债主力：纯利率债基金（政策性金融债占比超80%），规避信用风险，收益与10年期国债收益率高度相关。当前10年期国债收益率3.2%，提供稳定票息，适合长期持有。

- 利率风险对冲：若未来利率下行（如经济增速放缓），中长债净值将显著上涨；若利率上行，可通过短债（嘉实短债）和权益类（红利低波）对冲。

- 嘉实短债070009（20%）：

- 流动性缓冲：短久期（平均剩余期限1年以内），年化收益2.5%-3%，随时可赎回，应对突发资金需求。

- 利率敏感性低：受利率波动影响较小，在债券类中作为“安全垫”。

- 交银双轮动519723（15%）：

- 信用债增强：混合一级债基（含少量可转债），通过精选城投债、产业债增厚收益。历史年化收益4%-5%，波动略高于纯利率债，但低于权益类。

- 分散债券风险：与东方中债（利率债）形成互补，降低单一债券类型风险。

2. 权益类资产（35%）：进攻卫星

- 华泰007466（20%）+南方008164（15%）：

- 红利低波双保险：

- 华泰跟踪中证红利低波动指数，聚焦高股息、低波动的大盘股（如银行、能源），历史年化收益12.67%，分红率约4%。

- 南方跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，侧重市值超800亿的大盘股，行业分布更分散（金融占比39%，低于华泰的50%），波动率更低（最大回撤1.54%）。

- 抗跌属性：红利低波策略在市场下跌时表现优异（如2024年沪深300下跌21.6%，中证红利低波仅跌18.8%），适合震荡市防御。

- 收益来源：股息率（4%-5%）+估值修复（当前市盈率6倍，历史分位数10%）。