周五LPR降息预期落空了，但是10年期国债活跃券收益率走势快速下行（债券收益率下行，债券价格上涨）。除了对后续降准降息的预期外，存量房贷利率可能下调的潜在利好也是重要原因。

从利率债性价比指标（原“债市性价比指标百分位”）来看，其实已经比较低了，处于之前划分的避险区间（未考虑潜在利好的情况下），再加上市场资金也会有止盈需求，所以虽然趋势还好，但是阳光个人倾向于短期策略求稳可以考虑适当止盈一部分。当然了，年内还是比较看好的，所以长期债基策略依然可以维持积极态度。

从年内来看，目前的债券信用利差高于9月5日，但是距离年内48.56%的高点，还是有一定距空间，再加上资金面压力，以及信用债流动性相对较弱的不足，所以目前来看，信用债“慢涨快跌”的特性比较明显，可能还是没有足够的性价比（这个指标是阳光新增优化，具体的使用方式还进一步研究）。

下周资金面，周一、周二的逆回购到期压力并不大，税期的影响也减小了，所以估计资金面有望缓和一些。周三会进行MLF续做，后面三天的逆回购压力也比较大，而且是季度末，所以关键看央妈的呵护力度了。

对了，周五下午还要一个重要消息：“央行新增5000亿政府债权。” 市场主要观点认为，“一是监管对于长债的管控力可能降低了，二是机构对长债的配置力度增加。”，这或许也是长债收益率不断新低，超长期国债强势的重要原因。

目前胜率指标相对积极，所以阳光个人二次判断（与尾盘一致）：下周一长端利率债（10年期国债活跃券）延续震荡概率较大，更倾向于上涨一些；信用债延续震荡偏弱。注意！参考阶段性策略为主，次日预判为辅。

债基实际产蛋预估方面，跟收盘预估的整体较为接近，就不多说了。

债市精华文章：《债市分析丨尾盘双债分化，3个热门问题解答？加减仓提醒！ 》（点击蓝字可阅读）。

基金吧：$中欧纯债债券(LOF)C(OTCFUND|166016)$、$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$、$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$、$东方添益债券(OTCFUND|400030)$、$大成景轩中高等级债券C(OTCFUND|009496)$、$天弘信益债券C(OTCFUND|007741)$、$东方臻裕债券C(OTCFUND|016319)$、$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$、$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$、$中信保诚稳达C(OTCFUND|006178)$#9月LPR按兵不动！如何解读？##九月基金投资策略#