行业定位：高端智能装备（特种机电系统）核心判据：整机bom成本下降斜率、核心零部件国产化率（谐波减速器、无框力矩电机、高精度imu）、工业场景交付稳定性。区分度：强调“精密机械 实时控制 热管理”三位一体的系统工程成熟度，估值锚定在单位制造成本收敛速度，而非大模型参数量或演示视频热度。

行业定位：国家安全与关键基础设施智能化（电力/矿山/核工业/应急）核心判据：行业标准发布节奏、央企集采招标频次与金额、国产化率考核权重、回款周期中位数。区分度：增长不受c端渗透率或商业模式创新影响，而是由财政预算刚性、安全责任制考核、信创替代进度三重政策变量锁定，具备类“专精特新小巨人”订单可见性特征。

行业定位：生物医药研发基础设施（ai for science）核心判据：ai预测分子进入临床ii期的成功率提升幅度、头部药企ai管线占比、湿实验验证周期压缩比、fda/药监局对ai生成数据的认可进展。区分度：本质是计算生物学与gmp级实验能力的深度耦合，当前价值在于能否缩短“靶点发现→pcc确认→临床前验证”全链条时间成本（目标：从5年压缩至2–3年）。

行业定位：战略性稀有金属资源（军工/半导体/硬质合金上游）核心判据：全球钨精矿cr5集中度、中国出口管制执行强度、下游硬质合金厂原料库存天数、替代材料（如碳化硅涂层）产业化进度。区分度：钨的价值支撑来自军事装备升级刚性需求、冶金工艺不可替代性、全球冶炼产能高度集中，短期价格波动更多反映地缘扰动下的补库行为，而非lme库存或美元指数。

行业定位：空天信息基础设施（低轨星座下游应用）核心判据：星链终端单价下降曲线、国内低轨通信终端入网许可发放进度、工信部频谱分配细则、地面接收设备规模化量产良率。区分度：该领域价值创造核心在于空间段资源（带宽/轨道/功率）与地面段成本（终端 资费）的匹配效率，当前瓶颈不在运载能力，而在终端普及率与监管框架适配度。