1、一段话介绍今天上午的债市？
答：上午的主旋律，就是下跌调整。
起因还是贵金属市场，下图，亚洲开盘后，金银继续下挫，具体逻辑等，昨晚的周度展望《重磅事件要落地了》，其实都已经解读过了。
A股这边，除了食品饮料、银行、家电、电力这些老登外，集体杀跌，成长股为甚。
但A股其实还算是有韧性的，放眼亚太，韩国和港股两者领跌，韩国一度暂停了程序化交易卖单。
转债迎来了三连跌，最近几个交易日，按高点算，已跌去5%——还是此前说的，按照这轮如此陡峭的上行趋势，势必意味着下跌也会比较狠，其实所有资产都是一样的规律，包括上述的黄金。
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债券方面，能管好自己就不错了，起不到啥对冲的效果，下图，整体震荡走势。
有一个新闻值得关注——《求是》发表了重要文章《积极推动物价合理回升》。
看标题，就是到说的是啥了，核心观点，帮大家摘录一下，但建议阅读全文。
（1）物价持续走低会改变人们对未来经济走势的判断，形成“低物价—弱预期—少消费—企业低利润—居民低收入—弱预期—少消费—低物价”的循环困局。
（2）低物价导致部分企业销售价格持续下降，企业利润可能收窄，偿债压力会加大，加之实际利率上升，融资成本也会提高，进而抑制投资意愿。
（3）持续的低价出口导致过多地消耗国内能源资源，却并没有带来企业利润的增长，反而会增加汇率升值的压力，过度依赖低成本竞争最终会引致本国贸易条件恶化，造成国内实际消费水平和福利水平下降。
（4）物价过低会强化经营主体的悲观预期，持续时间过长可能会引发相关流动性风险，导致常规货币政策失效。
（5）低物价带来名义国内生产总值下降，侵蚀财政税基，并加重宏观经济部门实际债务负担，压缩财政政策有效空间。
以上，是“低物价”的危害，说得很明白了。
（6）此轮物价低位运行情况更为复杂，并非以往简单的“需求感冒”，而是多重因素相互交织影响的结果，背后是周期性因素的短期扰动与深层次的结构性、体制性因素碰头带来的复杂局面。
（7）从周期性因素看，2023年以来受疫情后续影响...。
（8）在需求侧，人口数量和人口结构变化等综合因素在一定程度上抑制了消费需求...。
（9）房地产市场深度调整，部分传统产业产量陆续达峰...。
（10）人工智能和数字化技术，提高了生产效率，降低了流通成本，压制了工资上涨空间...。
（11）绿色转型带来的能源成本大幅下降，降低了生产生活成本，这些因素都压缩了价格上涨空间...。
（12）从体制性因素看，部分要素市场化配置程度不高，难以顺畅地向高效率部门流动，要素价格受到压抑。水、电、油、气以及基础民生商品与服务等领域价格形成机制调整机制不够灵活，阻碍了价格真实反映供需关系。
以上，是“低物价”背后的原因，也说得很直白很明白了，尤其是疫情、人口、价格形成机制等几块。
（13）推动物价合理回升是一个系统性工程，不可能一蹴而就，不能简单依靠行政力量直接干预市场价格，而要更多依靠稳定就业收入、促进市场竞争以及理顺价格机制等市场化、法治化、机制化的手段，推动物价逐步回升至合理区间。
（14）同时避免政策超调带来物价过快上涨，影响经济稳定和民生保障。
（15）加快要素市场化配置改革，使要素价格真正反映使用成本、供需关系和稀缺程度。推动价格治理机制改革，创新公共服务和公用事业价格机制，健全资源和能源价格形成机制，完善促进物价保持合理水平的价格调控机制
以上，是未来要做的事情的一些指导思想，对投资端都会有指导意义，其中，财政和货币等内容，因为有延续性，我就不摘录了。
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今天就这些，今天跟投上有操作，请关注平台的消息。
很多人一直等着回调吧，真回调了，得敢于上啊。
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