沪指承压下行 创业板逆势飘红
2开局：沪指承压下行 创业板逆势飘红
2026年2月2日，A股三大股指开盘呈现明显分化态势，市场资金面呈现“权重弱、成长强”的特征。上证综指开盘报4079.71点，下跌38.24点，跌幅0.93%，失守4100点整数关口；深证成指同步低开，报14128.87点，跌幅0.54%；沪深300指数下跌0.68%至4674.28点，权重板块集体承压。与之形成鲜明对比的是，创业板指开盘上涨21.79点，涨幅0.65%报3368.14点，科创50指数虽下跌1.1%至1492.81点，但跌幅显著小于主板市场，成长赛道展现出较强韧性。
个股层面，开盘初期市场涨跌分布相对均衡，但异动个股表现突出。前期累计涨幅巨大的焦点股遭遇资金获利了结，18连板的锋龙股份复牌后竞价跌停，公司公告明确不涉及人形机器人业务，2024年净利润仅459.29万元，股价已严重脱离基本面；26天17板的嘉美包装低开10.01%，公司预计2025年净利润同比下降43.02%至53.38%，主营业务无重大变化预期。与此同时，部分业绩预喜个股获得资金青睐，寒武纪预计2025年净利润18.50亿元至21.50亿元实现扭亏为盈，中际旭创、新易盛等光模块企业预告净利润同比增幅最高超240%，相关个股开盘后维持强势。
板块轮动加剧：贵金属遭重挫 电网设备领涨
开盘盘面的核心看点在于板块的极端分化，受外围市场波动与政策调整影响，不同赛道呈现“冰火两重天”格局。贵金属板块成为今日最大跌幅板块，全线遭遇重挫，晓程科技20cm跌停，恒邦股份、招金黄金、四川黄金等多股开盘即跌停。这一走势源于国际贵金属市场的史诗级暴跌，1月31日现货白银价格单日暴跌36%，现货黄金跌穿每盎司4700美元，跌幅超12%，创40年来最大单日跌幅。叠加芝加哥商品交易所与上期所紧急上调保证金比例，市场恐慌情绪集中释放，拖累A股相关板块同步下挫。
与贵金属板块的低迷形成反差的是，电网设备概念股开盘集体走强，顺钠股份、白云电器等多股涨停，亿能电力涨超8%，安靠智电、三变科技等个股跟涨明显。这一板块的强势表现得益于政策利好支撑，国家发展改革委、国家能源局近日发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，明确电力现货市场连续运行后建立可靠容量补偿机制，为电网设备企业带来长期发展机遇。此外，光伏设备、航空机场、美容护理等概念板块亦表现活跃，成为支撑创业板指上涨的核心力量。
值得关注的是，光模块板块虽未跻身开盘涨幅前列，但长期逻辑持续强化。高盛最新研报上调2026/27年全球光模块价值规模预测，分别提升43%/46%，其中800G/1.6T光模块出货量预估增至3800万/1400万只，2026-28年复合年增长率预计达34%，行业高景气度预期为相关企业提供了业绩支撑。
市场逻辑解读：流动性调整与业绩分化主导格局
今日开盘的分化格局，本质上是流动性环境变化与上市公司业绩分化共同作用的结果。一方面，国际贵金属市场的剧烈波动引发全球风险资产重定价，叠加期货市场保证金上调导致的流动性收紧，直接冲击A股相关板块，同时也引发部分资金从前期涨幅较大的权重股中撤离，导致沪指等主板指数承压。另一方面，年报预告密集披露期，业绩表现成为个股估值重估的核心依据，业绩预喜的成长型企业与受益于政策支持的行业受到资金追捧，而业绩下滑或脱离基本面的题材股则遭遇抛售，这一趋势进一步加剧了市场的分化。
从市场情绪来看，当前A股正处于“估值回归”与“结构优化”的关键阶段。前期部分题材股的过度炒作引发监管关注与资金理性回调，而具备业绩支撑与政策红利的优质赛道则持续吸引长期资金流入。对于投资者而言，市场分化既意味着风险，也孕育着机遇，需警惕缺乏基本面支撑的高位股回调风险，同时可重点关注政策支持力度较大的电力设备、高景气度的光模块等赛道，以及业绩超预期的优质企业。
结语
2026年2月2日的开盘分化，为新一周的A股市场奠定了“结构为王”的基调。全球市场波动与国内政策调整的双重影响下，板块轮动将进一步加剧，业绩确定性与政策适配性成为选股的核心逻辑。后续需持续关注国际贵金属市场企稳情况、年报业绩披露进度以及政策落地效果，在波动中把握结构性机会，规避潜在风险。