#暖冬创作计划#
#晒实盘#
1月股债市场喜迎开门红，稳健型和激进型组合收益表现良好。2月谨慎操作，这是再接再厉！
稳健组合
颐享天年组合1月收益率0.98％，这个组合定位稳健，目标年化收益率3～4％，追求的风险收益特征向万得混合债券型基金一级指数（一级债基指数）看齐。同期该指数单月上涨0.85％。
操作层面，本组合1月清仓了短久期利率债基和同业存单指数基金，小额增配4只混合债券基金。调仓逻辑在于:
1，今年大家对债市的预期普遍不高。利率低位震荡，债券价格高波动引起债券基金净值比较震荡的现象依旧存在，特别是利率债基，持有体验感不会很好。相对来说，信用债本身供给少，流动性相对较差，机构交易不会很频繁，基金净值表现相对稳定，持有体验感更优！
2，债市波动加大，收益率降低，固收加基金的优势凸显。虽然固收加波动更大，但是波动大更利于做定投，高抛低吸，潜在收益率会更高一些。
3.同业存单的问题在于样本太多，期限短，指数的编制和交易规则难以对指数成分存单及时有效做到全覆盖，指数跟踪误差大，导致绝大多数产品收益率跑不赢基准，收益率偏低。
权益组合
1月市场风格轮动频繁，组合成分基金对不同市值风格的宽基指数和主题基金均衡覆盖，对基准的跟踪效果总体上表现较好。
操作上，1月市场整体出现“高切低”现象，组合顺势减仓了过去一年涨幅巨大的成长风格基金，组合持仓的沪深300增强，策略的有效性在这轮牛市不明显，叠加市场已经走到牛市中后期，估值高，也进行了减仓。均衡风格，涨幅落后偏价值风格的基金则给予更多的耐心和加仓。
总结
经过对组合和组合以外的基金进行调仓，对过去一年涨幅巨大的成长风格基金的止盈操作，目前平衡之星持有的短期限固收产品仓位高达40％+。这是为预防今年权益市场高位强震荡做准备的。过去多年的基金投资经验告诉平衡之星，权益基金，最安全的投资方式是在市场大幅下跌以后，依旧有充足的子弹可以勇敢加仓宽基指数基金。
但同时，以史为鉴，2021年至今，我们同样可以看到，2021年当沪深300开始高位回落的时候，当年一批坚持低估值高安全边际投资的深度价值风格基金逆市强势崛起。市场永远不缺机会，市场的上涨是结构性的。这就是权益组合想要净值长期稳健增长，需要均衡配置，兼顾不同市值风格和板块主题的重要原因！
