黄金的价值不再仅仅依赖于抗通胀或避险功能，而是成为全球货币体系再平衡的重要工具。在货币政策分化、跨境资本流动管制加剧的背景下，黄金被重新定义为一种无对手方、跨司法管辖区的流动性支持资产。其定价逻辑已脱离传统商品供需框架，进入国际货币治理结构的深层变量序列。

白银的价格波动源于其物理属性的双重性：既有高工业需求弹性，又缺乏独立的货币信用背书。光伏、半导体等新兴工业应用扩大了白银的刚性需求，但其货币属性远逊于黄金，央行储备中占比极低。这种属性错配导致白银成为贵金属中波动率最高、趋势持续性最弱的边际品种。

铜、铝、锌等基础金属价格中枢上移，深层原因在于国际贸易结算货币多元化对传统定价权结构的冲击。非美元货币的广泛使用正在打破以美元计价、伦敦交割、期货主导的定价闭环。这一变化提升了资源出口国的议价能力，同时增加了进口国的套保成本，全球库存分布逻辑也随之改变。

稀有金属的供给刚性已从地质储量层面转向政治与工程复合约束层。例如铂族金属的增量受限于矿井电力供应稳定性与环保改造进度，而锗、镓等金属的供给受制于出口管制和回收技术瓶颈。价格波动的核心驱动因素是技术主权竞争与跨境环保认证体系的博弈，而非单纯的储量问题。