#2025超额关键词# 025超额关键词：均衡配置+逆向布局，26年看好易方达科融混合

2025年，我的收益情况是+24.79%（战胜61.70%基民），我的超额关键词是"均衡配置、逆向布局、纪律止盈"

一、2025年超额收益的三大心得

1. 均衡配置：不赌单一赛道，分散风险

2025年市场最大的特征是"轮动快、分化大"。一季度科技股领涨，二季度消费复苏，三季度周期反弹，四季度红利风格占优。如果重仓押注单一板块，很容易"坐过山车"。我的策略是构建"核心+卫星"组合：核心仓位（60%）配置宽基指数（沪深300ETF+中证500ETF），确保跟上市场平均收益；卫星仓位（40%）分散到3-4个不同风格的主动基金，包括科技成长、消费医药、红利策略等。这种配置在2025年4-5月的科技股调整中回撤较小，在9-10月的周期行情中也能跟上，全年收益曲线相对平滑。

关键点：均衡不是平均主义，而是根据市场阶段动态调整。比如一季度科技行情时，我适当降低了红利基金仓位，增加了科技主题配置；四季度市场震荡时，又增加了红利低波基金的比重。核心是"不极端"，避免在单一风格上过度暴露。

2. 逆向布局：在恐慌时加仓，在狂热时冷静

2025年3月市场调整时，很多基民恐慌赎回，但我反而在2800点附近分批加仓了科技主题基金。当时市场情绪悲观，但基本面数据显示经济已在底部区域，政策暖风频吹。逆向操作需要克服人性弱点——别人恐惧时我贪婪。同样，在8月市场冲高时，我逐步减仓了部分涨幅过大的科技基金，虽然卖早了（后面又涨了10%），但避免了9月回调时的回撤。

逆向布局的纪律：我给自己定下三条规则：当沪深300PE低于历史30%分位时，加仓幅度提升50%；当单只基金回撤超过15%且基本面未恶化时，考虑补仓；当市场连续大涨、成交额破万亿时，逐步减仓。这些规则帮助我避免了"追涨杀跌"的陷阱。

3. 纪律止盈：不贪最后一枚铜板

2025年我最大的教训是"贪心"。某只科技基金从底部反弹40%时，我设定了20%止盈目标，但看到市场情绪火热，又取消了止盈计划，结果在9月回调时回吐了大部分利润。后来我严格执行"分批止盈"策略：收益达到15%时减仓1/3，达到25%时再减1/3，剩余仓位设置回撤止盈（如回撤8%全部卖出）。虽然可能错过部分收益，但保护了利润，心态也更稳定。

止盈的关键：不是预测顶部，而是承认自己无法预测市场。用规则约束情绪，才能实现长期复利。

二、2026年看好易方达科融混合（008272）的理由

2026年市场环境复杂：经济弱复苏、政策暖风但海外不确定性仍在。在这种背景下，易方达科融混合的配置价值凸显，理由有三：

第一，基金经理刘武的投资框架契合2026年市场特征。刘武是典型的"成长+均衡"风格，擅长在科技、消费、制造等板块中挖掘优质公司，持仓相对分散（前十大重仓股占比约40%），行业配置均衡。这种风格在2026年这种"结构性行情、轮动较快"的市场中，可能比单一赛道基金更具适应性。从历史业绩看，该基金2025年收益约28%，跑赢业绩基准约10个百分点，超额收益稳定。

第二，产品定位与2026年主线匹配。易方达科融混合投资范围包括A股和港股，可灵活配置两地优质资产。2026年港股估值处于历史低位，若海外流动性改善，港股可能有修复机会。同时，基金可投资科创板、创业板等成长板块，能捕捉新质生产力、科技创新等政策主线机会。

第三，风险收益特征适合当前市场。该基金近一年最大回撤约-15%，低于同类平均的-18%，夏普比率0.8左右，显示风险调整后收益较好。对于2026年这种"机会与风险并存"的市场，这种相对稳健的产品更适合作为底仓配置。

我的配置计划：2026年一季度，我计划将易方达科融混合作为"卫星仓位"之一，配置比例10%左右，采用定投方式分批建仓（每月定投），避免一次性买入的择时风险。若市场出现调整（如回撤10%以上），会考虑手动加仓。

三、给2026年投资者的建议

降低收益预期：2025年市场反弹后，2026年可能波动加大，年化收益10%-15%可能是更现实的目标

坚持定投：对于普通投资者，定投宽基指数或均衡型主动基金，仍是简单有效的策略

保持耐心：投资是长跑，不要因为短期波动而改变长期策略

最后提醒：以上仅为个人投资心得，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。易方达科融混合过往业绩不代表未来表现，请根据自身风险承受能力理性投资。@易方达基金

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