【市场表现】
受有色板块回调影响，今日大盘整体疲软，上证、深证指数回调。通信板块逆势上涨。
【上涨因素】
消息面上，今日传闻伴随台积电良率提升，CPO商业化落地节奏可能提前，2026年有望实现CPO的大规模放量。
基本面上，今日是1月最后一个交易日，可能仍有部分厂商会在盘后披露业绩预告，尤其龙一龙二引人关注。2月之后全球人工智能催化密集，包括谷歌、英伟达等大厂财报等，3月还有GTC大会。光模块业绩确定性较高是明牌，建议关注和布局。
【后市展望】
全球人工智能浪潮快速发展，后续催化密集，运力仍是核心关注。2月份之后，谷歌、英伟达等大厂或相继披露财报，存在超预期可能。此外，3月份是英伟达GTC大会重要节点，更多关于Rubin的细节可能发布。从第二季度看，基于Blackwell芯片训练的模型或开始发布，其中GPT-6发布预期强烈。26H2，英伟达Rubin机柜将进入量产放量，基于去年Blackwell芯片的量产经验，今年延迟的可能性相对较小。此外，光入柜内、CPO等叙事持续强烈，人工智能产业链或进一步成长。有兴趣的朋友可以关注聚焦光模块、服务器、光纤等核心环节的【$国泰中证全指通信设备ETF联接A(OTCFUND|007817)$$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$】。
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【风险提示】
国泰中证全指通信设备ETF联接C基金成立于2019.09.03。2021-2025年净值增长率/业绩基准（%）为6.74/5.45，-25.43/-26.49，25.35/23.24，30.75/29.00，114.91/117.72。业绩比较基准：中证全指通信设备指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。艾小军自2019年9月3日起管理本基金。
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