1月30日，有色板块大幅下跌，为连日来的强势行情踩下了急刹车。看到不少用户在关心有色方向的后市趋势，今天就来和大家聊一聊。
有色金属为何回调？
受隔夜海外市场波动及有色金属期货集体下跌的影响，今日A股有色板块整体承压。再加上，前期有色金属板块累计涨幅较大，部分资金选择获利了结，共同触发了今日的调整。
有色金属调整，是倒车接人，还是步入尾声？
先说结论：有色金属的大趋势仍未走完。本轮金属的加速行情主要由宏观流动性宽松与产业供需结构共振驱动，目前看，其长期投资逻辑并未发生改变，后市有望继续走强。
贵金属方面，以黄金为例，近期地缘风险再度上升，避险资金不断流入黄金市场，推动金价走高。加之波兰央行宣布增购150吨黄金，丹麦养老基金计划减持美债，多国央行持续增持黄金储备。在这样的背景下，黄金有望成为美元的“替代品”，继续受到资金青睐。
值得关注的是，此前美国总统特朗普发表的“美元溜溜球”言论，传递出对美元贬值的放任态度，进一步推升了黄金价格。
向后看，美元霸权的松动和地缘政治格局动荡依然有望加速黄金上行趋势。未来在央行购金+美元信用弱化主线下，继续看好黄金价格上涨。
工业金属方面，目前基本面驱动依然存在。以铜和铝为例，供给端受到资本开支、ESG和地缘政治扰动等多方面的影响，始终处于紧绷的状态，增量贡献较为有限；而需求端，无论是AI和泛新能源基础设施建设的拉动，还是PPI触底回升所带来的传统制造业的需求，工业金属的供需状态依然处于紧平衡，价格易涨难跌。
另从宏观视角来看，美联储新任主席即将揭晓，海内外流动性宽松的预期未变，为大宗商品价格提供了宏观支撑。
总体来看，目前整体有色板块各细分领域仍处在上行周期，短暂震荡不改中长期向好的趋势，建议大家可以持续关注有色板块的投资机会。
$万家周期视野股票发起式A(OTCFUND|025445)$
$万家周期视野股票发起式C(OTCFUND|025446)$
$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接A(OTCFUND|018489)$
$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接C(OTCFUND|018490)$
