品类界定：聚焦可复用运载平台配套制造、低轨星座组网系统集成、航天级测控与在轨管理服务三大子领域。阶段辨识：区别于2021–2023年“首飞即高潮”的概念期，当前已进入以单箭年交付≥5发、单星平台年产≥200颗、星座在轨有效载荷利用率＞65%为标志的工业化兑现阶段。核心变量转变：市场定价权重正从“是否参与型号任务”转向“能否支撑连续批次交付良率≥92%”“在轨故障率＜0.8次/星年”等硬性运营指标。独特性支撑：全球仅中美欧三家具备全链条量产能力，而a股是唯一将火箭总体设计能力（集团院所转化）、民营发射场基建权、星座频率轨位申报主体资格三者深度绑定的资本市场。

品类界定：特指垂直行业saas ai agent、政务/医疗/制造场景中的智能体调度平台、多模态rag增强型知识引擎，排除通用大模型、算力基础设施、芯片等上游环节。阶段辨识：告别2023年“api调用即增长”的早期阶段，当前进入以客户付费周期缩短至＜3个月、单岗位ai替代率超35%、流程重构后roi≥2.1倍为特征的商业化深水区。核心变量转变：估值驱动从“接入多少家客户”升级为“客户工作流中ai调用频次周均提升率”“非结构化数据决策响应时延压缩比”等可审计的效能指标。独特性支撑：a股是全球少数具备政务it系统存量渗透基础（信创底座） 制造业erp/mes广泛部署（场景颗粒度细） 国产大模型轻量化适配能力（端侧推理成本＜0.3元/千token）三重条件的市场。

品类界定：专指dram/nand设计与封测环节、hbm3先进封装产能、cxl内存池化控制器、以及面向ai服务器的存内计算ip授权；明确排除存储模组、消费电子渠道分销、传统idm代工等外围环节。阶段辨识：超越2022–2023年“库存去化—价格反弹—资本开支重启”的经典周期范式，当前受存算一体化架构倒逼，进入以hbm3良率突破85%、cxl 3.0服务器渗透率达12%、存内计算芯片量产导入头部智算中心为标志的新范式起点。核心变量转变：产业关注焦点从“ddic价格季度环比”转向“单位算力内存带宽成本降幅”“cxl内存池化后gpu利用率提升值”等架构级经济性指标。独特性支撑：a股是全球唯一在先进封装（tsv/cowos）、内存接口芯片（rcd/db）、以及存算融合ip（如近存计算指令集扩展）三个卡点上均实现国产厂商实质性突破并进入头部客户验证序列的资本市场。