过去依赖单一的矿山和盐湖扩产模式正在被打破，国内盐湖提锂技术取得突破。动力电池回收商业化逐步落地，未来可能承担较大比例的原料补充任务。地缘政治和环保审批限制了海外新增供给的弹性，资源竞争力更多体现在提纯效率和循环经济布局能力上。

下游电池厂商通过长协锁定和集中采购压缩中游利润空间。新技术路径如高镍低钴、磷酸锰铁锂等对原材料形成边际替代。中游企业需要通过提升生产效率和良率来修复盈利，而非依赖原材料价格波动。

新能源汽车渗透率趋稳，传统车用动力电池增速放缓。电动两轮车、滑板车等轻型动力市场在东南亚和印度等地需求快速增长。海外户用储能因能源自主需求上升，在欧洲和澳洲市场实现快速扩张。

现代战争向智能化、网络化演进，带动雷达通信、电子对抗等装备需求提升。军用关键元器件国产化率加速提高，技术壁垒高、需求刚性强。系统级集成项目订单放量，具备整合能力的企业展现出较强的增长潜力。

自然语言生成、用户画像建模等技术显著提升广告转化效率。数据标准化程度高，效果可量化，便于客户复购和roi评估。ai在电商内容生成、跨境数字营销等场景已实现初步规模化应用，未来有望向更多深层场景渗透。