摘要：随着智谱、MiniMax相继登陆港股市场，DeepSeek V4发布预期升温，以及火山引擎成为春晚独家AI云合作伙伴，市场资金正大规模涌入AI应用赛道，预示着2026年将成为AI应用商业化落地元年。

1月12日，AI应用板块早盘迎来大幅上涨，概念股全线飙升，从大模型厂商、智能体平台到营销、游戏等垂直应用，相关标的均呈现资金涌入、量价齐升的态势，软件、游戏、人工智能板块均大幅拉升超4%，领涨市场！消息面上有何催化？AI应用板块后市布局思路如何？我们一起解读下。

数据来源：wind，截至2026.1.12盘中，指数或者板块短期涨跌幅数据作为分析观点之辅助材料，仅供参考，不代表基金未来业绩表现，不构成投资建议或承诺。基金过往业绩不预示未来表现。

【热点分析】

AI应用板块的爆发，直接催化剂来自大模型公司的上市盛宴。1月8日，AI大模型公司智谱在港交所挂牌交易；1月9日，AI大模型公司MiniMax正式登陆港股，开盘后股价迅速拉升，市值突破千亿港元。

这两起IPO标志着AI产业正式从技术探索阶段迈向了规模化、商业化发展的新征程,具有里程碑意义。随着智谱、MiniMax等大模型公司成功上市，应用端成为最直接的受益方。模型API成本有望下行，加速商业化进程，而应用厂商能够更好地将AI技术与自身业务结合，提升产品和服务质量。

技术层面，DeepSeek V4的发布预期为市场注入强劲动力。据The Information信息，DeepSeek计划于2月中旬农历新年前后发布代号为V4的新一代旗舰级人工智能模型，剑指“Coding AI”王座。内部基准测试显示，V4在编程任务上的表现可能超越Anthropic的Claude和OpenAI的GPT系列，若DeepSeek V4能达到预期，将成为首个在编程领域超越国际顶尖模型的国产大模型，推动全球AI编程市场重新洗牌。

生态层面，火山引擎成为总台春晚独家AI云合作伙伴，标志着AI多模态应用即将迎来全民级曝光场景。字节跳动旗下的智能助手豆包将配合上线多种互动玩法，其多模态能力有望引发广泛关注。

【后市展望】

展望后市，AI应用板块前景依然乐观。2026年不仅是资本支出投入大年，更是AI商业化兑现业绩的检验之年，行业需要通过实质性的投资回报率来证明高估值的合理性。

随着模型能力不断提升，尤其是推理与长窗口成本的显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，软件与游戏作为两大核心应用领域，有望迎来更多的催化。

软件方面，随着政策的持续推进，国内头部企业将加快布局工业大模型、工业智能体，有望快速推动人工智能赋能工业软件创新升级，促进新型工业化发展。国产化与智能化双轮驱动，叠加国内政策持续加码，我国工业软件行业有望迎来高速发展期。

游戏方面，视频、3D、游戏资产的生产门槛大幅降低，内容供给将出现明显增长。在海量内容的冲击下，平庸内容的价值将归零，头部IP和稀缺数据的价值将呈明显上升，内容消费将从“被动观看”升级为“主动介入”，游戏板块将迎来AI、内容、商业化模式变革多点催化。

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另外，$国泰上证科创板人工智能ETF发起联接A(OTCFUND|026613)$$国泰上证科创板人工智能ETF发起联接C(OTCFUND|026614)$将于1月14日起发行，布局芯片+应用，各位小伙伴或可关注一下哦~

注：文中提及个股仅用于事件陈述，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

国泰中证动漫游戏ETF联接C、中证全指软件ETF联接C、创业板人工智能ETF联接C为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

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公开募集证券投资基金风险揭示书

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投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，国泰基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、本基金特定风险揭示：

本基金特定风险包括：目标ETF的风险、标的指数的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离及跟踪误差控制未达约定目标的风险、指数编制机构停止服务的风险、投资资产支持证券的风险、投资股指期货的风险、投资国债期货的风险、投资股票期权的风险、参与融资业务的风险、参与转融通证券出借业务的风险、投资存托凭证的风险、基金合同提前终止的风险、科创板股票投资风险等。本基金的一般风险及特定风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。国泰基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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