当前资本市场过于强调企业融资功能，忽视了投资者权益保障。市场仍以行政化审批为主导，缺乏市场化定价机制。未来改革应聚焦提升信息披露质量、完善退市机制，强化对中小投资者的保护。推动资本市场从“融资市”向“投资市”转型是关键。

资本市场不仅是资源配置工具，更是国民财富管理的重要平台。当前社会对存量财富的价值认知不足，影响了财富效应的发挥。健康的股市应具备财富保值增值功能，形成“财富—信心—消费”的良性循环。只有居民金融资产稳定升值，才能真正撬动消费和经济增长。

消费的核心驱动力是稳定的收入来源和对未来经济的信心。仅靠股市短期波动难以支撑长期消费扩张。扩内需政策应聚焦稳就业、提收入和完善社会保障体系。避免陷入“用股市救消费”的路径依赖，回归实体经济基础。

居民储蓄大量沉淀于房地产领域，导致金融资源错配。高房价使家庭财富集中于不动产，造成“资产荒”和“资金荒”并存。股市缺乏长期稳定资金支持，难以形成健康发展格局。需要引导居民资产配置多元化，打破“只靠房产致富”的路径依赖。

数字经济升级推动存储芯片行业供需格局重塑。ai、数据中心和高性能计算需求爆发，带动dram和nand flash等产品涨价。新一代产品如ddr5价格涨幅明显，趋势有望延续至明年。国产替代进程加快和技术迭代为硬科技领域带来长期投资机会。