当前稀有金属板块正处于 “周期底部回升+战略价值重估” 的双重共振期，或具备配置价值。行业逻辑已从单纯的供需博弈转向国家安全与未来产业驱动的战略高度。

首先，从供给端看，稀有金属的资源集中度与政策属性增强。以锂为例，宁德时代宜春锂矿复产仍存在不确定性，短期或难以形成有效增量，叠加库存持续去化，锂价底部或存在支撑，呈现偏强震荡格局；钴方面，刚果（金）出口配额及阶段性暂停政策使中间品长期偏紧，未来两年全球钴供应或存在结构性缺口；镍、锡、钨等品种则受印尼配额、矿山检修及指标管控影响，供给弹性受限。整体来看，多数稀有金属或已处于成本偏低区间，下行空间有限，而政策与地缘扰动有望推动价格上行。

其次，从需求端看，新能源车、储能和高端制造构成长期增长主线。新能源汽车与储能市场保持高景气，有望带动锂、钴、镍等电池金属需求持续增长；风电、机器人、军工及航空航天发展，对稀土永磁、钨钼等高性能材料需求有望稳步提升。新能源金属在供需紧平衡甚至偏紧的背景下，或具备中期走强基础。

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