A股市场今天（12月22日）上午整体走强，上证指数重返3900点整数关口以上。通信板块、海南自贸区概念板块均掀起涨停潮，成为上午市场两大主线亮点。
回顾2025，这一年对公募量化来说是充满机遇的一年。
一方面，这是量化投资大年，指增、量化增长等品类行业表现亮眼。市场成交活跃，日均成交额创历史新高，个股截面分化比较大，为超额收益创造基础，偏交易类策略和基本面量化策略表现不俗，推动公私募量化全年表现向好；
另一方面，今年是公募基金高质量发展落地之年，费用改革、业绩基准出台等政策，推动“有约束的主动管理”成为行业主流，量化作为投资方法论迎来新机遇，其应用范围拓宽，为从业人员创造更多机会。
2025年，公募量化行业呈现出明显的分化特征。在产品方面，如今的量化产品与过去差异显著，种类愈发多样。几年前量化主要以沪深300、中证500等有代表性的指数为主，现在已覆盖囊括了更多多元的指数，如中证1000、国证2000等。
公募量化基金通过大小盘和风格多元布局，丰富了投资者的选择，但也使得产品业绩与Alpha的差异化愈发明显。
指数增强基金的收益由两部分构成，即 Beta 收益和 Alpha 收益。Beta 收益是指数本身涨跌带来的收益，这是基础收益。而 Alpha 收益是相对于指数的超额收益，是指数增强基金的核心竞争力。指数增强基金一般 80%以上的仓位都买标的指数的成分股，这是为了紧密跟踪指数不偏离太多。
Alpha的分化也十分突出。今年无论极端行情还是日常走势，产品Alpha分化均持续扩大。
一方面，行业普遍追求异质化，通过差异化逻辑获取Alpha；
另一方面，今年八九月份的极端行情下，不同模型的超额收益仍出现明显分化。
$国泰海通中证500指数增强C(OTCFUND|014156)$
$国泰海通中证1000指数增强C(OTCFUND|015868)$
$国泰海通沪深300指数增强发起C(OTCFUND|018258)$
$国泰海通上证科创板综合价格指数增强C(OTCFUND|023890)$
$国泰海通量化选股混合发起D(OTCFUND|018963)$
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