#天天基金调研团#
投资如同出海，既要看清洋流方向，也要懂得在鱼群密集处下网。
读懂一位基金经理，不仅要看其持仓和业绩，更要理解其背后的投资方法论与思考框架。近日，我有幸参加了天天基金调研团对长盛城镇化主题基金经理代毅的深度访谈，两个多小时的交流，为我们清晰地勾勒出一条聚焦科技成长、坚守AI主线的投资航迹。
代毅的履历颇为纯粹：2010年北京大学金融学硕士毕业后便加入长盛基金，从研究员到基金经理，至今已超过14年。长达7年的研究员生涯，让他早期深耕于公用事业、化工等周期性行业。
这段经历塑造了他独特的投资视角：对宏观经济、政策导向和行业景气的敏锐度，成为他日后判断科技成长股长期趋势的宝贵基石。用他的话说，“对周期的把握有利于对科技成长趋势的判断”。
谈及投资策略，代毅将其概括为“精选行业景气+聚焦主线”，并辅以卫星行业灵活搭配。这套方法论的核心在于，承认A股市场在不同阶段会有突出的行业主线，投资必须与之适配。
他并不追求事前百分百押中单一主线，而是保持多条主线并存，并根据产业趋势的明朗化进行动态调整。一个生动的案例是2023年初，他敏锐地将部分信创仓位切换至当时尚未进入前十大持仓的AI领域，成功捕捉到了后续的产业浪潮。
“偏离主线是最大的交易损耗”，这句话他反复强调。在他看来，过多的交易往往源于持仓标的本身存在不确定性。因此，他的个股选择严格遵循“估值锚定基本面”的原则，最终的估值锚必须落在经过审计的、真实可追溯的财务数据上，尤其关注中长期的盈利趋势。
对于当前市场最关注的AI领域，代毅的观点非常明确：未来两三年仍将是他重点配置的方向，并且现阶段更偏向“硬件及硬件相关应用”。
他解释，这源于对中国“制造立国”经济体底层逻辑的深刻认同。当谈及三季报显示其从机器人果断切换至光模块时，他给出了务实的解释：核心原因是特斯拉人形机器人量产时间推迟，导致业绩可见度下降，而同时光模块等算力环节订单饱满、业绩翻倍，此消彼长之下，调仓是必然选择。
对于近期市场关注的AI应用端，他保持了审慎乐观。他认为，国内To C应用受制于互联网平台生态，独立发展空间有限，机会更多在平台型巨头；而To B应用的前景，则直接取决于国产算力基础的成熟度，这仍需时间。
除了科技主线，代毅也分享了两个值得长期重视的方向：一是贵金属，其避险属性在全球不确定性增强的背景下日益凸显；二是沪深300成分股，若未来中国在竞争中占据优势，这些核心龙头企业将直接受益。
这次调研让我印象最深的是代毅身上那种“坚定的灵活”。他的“坚定”在于对AI产业浪潮的长期信仰和主线思维不动摇；他的“灵活”体现在基于季度、半年的产业景气变化和业绩兑现度，在产业链内部进行果断的梯次调整。
$长盛城镇化主题混合A(OTCFUND|000354)$$长盛城镇化主题混合C(OTCFUND|018933)$
