2026年预计实际GDP增速仍保持在5%左右，全年或呈“U型”走势。预计GDP平减指数跌幅收窄，名义经济增速小幅回升，10年期国债收益率或呈现震荡走势。
感谢大家点进这篇文章~我是追求稳健、再“加”点收益的基金经理李栋梁。
临近年末，很多小伙伴开始考虑布局2026，那么，往后看，债市的跨年行情值得期待吗？
从宏观来看，中共中央政治局会议总体基调更重质和效。会议强调“要坚持稳中求进、提质增效”，而去年12月会议对应表述为“稳中求进、以进促稳”，体现出2025年聚焦总量，关注进和稳，而2026年工作更加重视质和效。
政策基调来看，相比于去年12月会议的“加强超常规逆周期调节”的政策力度上升，本次会议强调“加大逆周期和跨周期调节力度”，在逆周期调节稳增长的同时，也更加关注中长期，注重稳增长与防风险等中长期问题的平衡。
经济增速方面，预计明年实际GDP增速仍保持在5%左右，全年或呈“U型”走势：上半年关注政策拉动的牵引，下半年开始更多关注内生动能的传导。2026年预计GDP平减指数跌幅收窄，名义经济增速小幅回升，10年期国债收益率或呈现震荡走势。
因此，对于纯债的策略，可能会先考虑调降久期，把久期压降到合适的水平；如果看到明年纯债的收益率出现了一定幅度的上行，由于收益率上行往往会带来较好的参与机会，届时再去重新评估长久期品种的交易机会。
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今天就跟大家说到这，下期我接着跟大家展望2026，欢迎大家关注我的账号，以便第一时间收到更新，我们下期见啦~
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
观点更新时间：2025.12.19
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注：基金管理人判定的华宝宝康债、华宝安宜六个月持有期债券、华宝安元债风险等级为R2中低风险，适宜稳健型（C2）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝可转债风险等级为R3中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金的投资范围、投资策略以《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
