大家好，我是赛道观察家，欢迎来到每周的热门板块回顾栏目。
一、【行业回顾】
本周三大指数表现：
本周涨幅前三行业：
本周跌幅前三行业：
二、【深度拆解】
政策动态：三部门发布《关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知》。其中提到，强化政策合力。鼓励地方商务主管部门充分利用现有资金渠道，积极开展促消费活动，与金融支持形成合力，更好激发消费潜力。
政策对消费态度很明确，不过当前消费市场环境确实很萎靡，同时CPI等消费数据没有明显好转，市场阶段性上演反弹行情很正常，但真正的反转要或许看房价止跌企稳。
市场动态：据Wind数据，截至12月16日，941只有统计数据的货币基金七日年化收益率中位数为1.24%。其中，102只货币基金七日年化跌至1%以下。
这个是意料之中的事，当前全球处在降息周期，国内无风险利率的锚，10年国债利率也是持续下行，最新才1.825%，按照趋势看还有下跌空间，货基的底层资产很大一部分就是国债，国债下行，货基也会下行。此外资金是趋利的，随着国债下行，资金会上演存款搬家。
市场流动性：A股的交易量，继续回到1.6万亿左右这个规模，这个流动性只能勉强维持行情，发起进攻是不够用的，大概率还是继续震荡。
日本加息落地：日本央行19日在货币政策会议上通过决议，决定加息25个基点，将政策利率从0.5%上调至0.75%水平，日本政策利率由此达到30年来的最高水平。
降息释放流动性，利好股市；加息收紧流动性，利空股市。日元作为全球资金套利大本营，按照道理今天加息，影响流动性的，不过市场此前预期是加息50BP，最终是加息25BP，低于市场预期，有种利空出尽的意思，市场反手做多。
南下资金：本周交易净流入分别为36.54亿、0.82亿、79.09亿、12.57亿、33.71亿，总计净流入162.74亿港元。
好消息好消息，看图说话，本周南下资金重启净利润净流入，而且相较前两周增速存在扩张，是利好港股市场的。
三、【技术面】
按照惯例看图说话，还是以A股大盘指数的沪指为例，本周继续上演震荡行情。走势方面，先抑后扬，后半周实现三连阳。
从技术面来看，周三的强势反弹，说明在3800的关口有一定的支撑，同时走势三连阳后，K线站上10日和20日均线，趋势明显好转，不过指数缩量，上攻大概率无力，下探又有支撑，保留原来观点，短期大概率将延续震荡，行情还是看年后。
四、【后市推演】
（一）美联储降息动态：美国11月CPI同比增长2.7%，预估为增长3.1%。美国11月核心CPI同比增长2.6%，预估为增长3%。
CPI低于预期市场，同时核心CPI为2021年以来最低水平，这说明通胀数据还是比较温和，是利好降息的，导致3月的降息概率快速拉升。同时哈师傅表示，“这份CPI报告好得令人震惊。美联储有很大的空间可以降息。”流动性缓解，美股展开反弹。
（二）长线价值：
1、恒生科技指数。两个角度来看，其一是估值，当前为20多倍，处在基日以来的30%多，对比纳指约40倍，反复印证估值性价比。其二是资金面充沛，南下资金疯狂涌入，降息周期外资回流。看多做多，继续加仓。
2、红利板块。持仓方面，不仅要有恒科和恒医等攻击性资产，也要有防御性资产，恒生红利低波指数业绩稳定，相对沪深300均有超额。从资产配置角度来看，一攻一守，可以让我们在投资，走的更远。看多做多，继续分批加仓。
五、【行情关键词】
1、茅台控量：茅台通过控量政策，缓解经销商的压力叠加估值是真便宜，短期是可以不要慌。不过业绩还处在下行通道，基本面依旧没有明显好转，同时房价没有企稳，需要有持久战的准备。
落实到投资，短期看，行业确实是低景气，这次大概率是反弹，而不是反转；长期看，万物皆周期，当前高端白酒普遍4个点左右的股息，还有趴在地板上的估值，值得重点跟踪。已经买了观察仓，最终上大仓位还要看量价的好转，以及房价这个风向标。详情看《茅台要放大招，否极泰来？》
2、AI泡沫担忧：AI基建遭到重创，市场情绪转向悲观，不过当前财报确实很强，是不是泡沫需要持续验证业绩的兑现。短期来看，AI叙事是短期不可证伪，同时政策宽松+利率宽松，流动性放松依旧没有改变，短期下跌反而释放风险，但纳指年线三连阳，一次性重仓也不是明智选择。
落实到投资，从资产配置来看，值得咱们长期定投或者逢低分批买，同时跟踪降息进程和AI叙事持续性。此外对于科技争霸赛，成年人的选择“恒科和纳指我都要”，继续看多。详情看《AI泡沫担忧再起，真不行了？ 》
3、非农数据：美村的10月和11月的数据存在冰火两重天，数量成面尚可，质量成面难看。市场更加聚焦在失业率的上升，增加降息预期，押注明年降息二次。
落实到投资，相较单次降息，更在意降息节奏，既然当前还在降息趋势中，那就继续看多继续做多。详情看《非农数据“冰火两重天”，如何应对？ 》
4、券商合并：当前券商合并做大做强已经是明牌的趋势，行业利润将逐步增长，强周期属性慢慢减弱，不过这个时间是漫长的，短期不要有过高预期。
落实到投资，券商行业的ROE比较低，长期持有效果并不明显，短期还是情绪为主，今年行情好，业绩跑不了，下单买观察仓，等待行情的狂欢。详情看《三大券商合并，牛市旗手整装待发？ 三大券商合并，牛市旗手整装待发？》
六、【互动环节】
上周行情沪指小涨，勉强被我猜对了。下周市场是涨，还是跌，哈哈我继续猜是前者，小涨。欢迎大家来评论留言，咱们评论区见~
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