各位投资者小伙伴，大家好！我是英大灵活配置B（001271）的基金经理刘宇斌。上周（12.8-12.14）机器人板块延续高景气，产业端技术突破与场景落地形成 “双轮驱动”，进一步夯实赛道长期投资逻辑。结合上周核心热点、关键投教知识及大家关心的问题，我们一同梳理板块最新动态与机遇。

一、本周主题热点解读

1. 国内首条人形机器人量产产线投产，落地节奏超预期

12 月 10 日，优必选正式宣布国内首条人形机器人量产产线在深圳投产，设计年产能达 5000 台，首台量产机型 Walker G3 已完成下线并交付汽车制造客户。该产线采用 “模块化组装 + AI 质检” 模式，将整机装配周期大大缩短，核心零部件国产化率已处于较高水平，其中绿的谐波提供的灵巧手关节减速器、柯力传感的六维力传感器均实现 100% 适配。此次量产产线落地，标志着国内人形机器人从 “技术验证” 迈入 “规模化交付” 阶段，也为 2026 年行业产能释放奠定基础。

2. 亚马逊加码 "AI + 机器人" 能源应用，B 端场景需求再拓新边界

12 月 12 日，亚马逊在官方可持续发展频道披露，已联合美国 AES 公司在多座光伏电站部署 AI 光伏安装机器人 Maximo，以解决能源基建建设的人力与效率瓶颈。这款机器人搭载履带式移动底盘与多自由度机械臂，可适配沙地、碎石等复杂工况，实现光伏组件从搬运到固定的端到端安装，将施工时间与成本压缩至传统模式的一半。这一布局不仅拓展了机器人在新能源基建领域的应用场景，更构建起 "AI + 机器人 + 大型业主" 的协同模式，为产业链带来增量需求。

二、赛道小知识：人形机器人的 “产能密码”——量产产线核心技术

近期行业聚焦 “量产”，而量产产线的核心技术直接决定机器人的交付效率与成本控制，其中两大关键技术尤为重要：

一是模块化设计。将机器人拆解为头部、躯干、手臂、腿部等独立模块，每个模块可单独组装调试，再进行整体集成。通过压缩每个模块的组装时间，可将组装效率较传统 “整机一步组装” 模式实现显著跃升，同时降低单个模块故障对整机生产的影响。

二是AI 视觉质检。传统人工质检需逐一检查零部件精度与装配间隙，耗时且易出错。当前量产产线引入 3D 视觉相机与 AI 算法，可实时扫描机器人关节间隙、传感器校准精度等关键指标，检测误差控制在超高精度范围，质检效率和整机合格率都得到大幅提高。这两项技术的应用，是机器人从 “实验室样品” 走向 “商业化产品” 的关键支撑。

三、投资人问答：当前布局机器人板块，该优先关注 “技术” 还是 “产能”？

近期一些小伙伴问，技术突破与产能落地都很重要，当前阶段该优先聚焦哪类企业？核心可从 “短期” 与 “长期” 两个维度判断：

从短期（6-12个月）看，产能落地能力更强的企业更具确定性。当前行业处于 “订单向产能转化” 的关键期，能快速兑现量产能力、交付大额订单的企业，将率先实现业绩落地，比如已有量产产线的整机厂商、核心零部件产能储备充足的企业，更容易在短期获得市场资金青睐。

从长期（1-3年）看，技术迭代能力决定企业天花板。人形机器人行业技术迭代速度快，若企业在灵巧手、具身智能、核心零部件精度等领域无法持续突破，即便短期产能领先，也可能被技术更优的竞品替代。比如在减速器领域，能持续研发更小尺寸、更高精度产品的企业，将长期占据产业链优势位置。

综合来看，短期可关注产能落地进度快、订单确定性强的企业，长期则需跟踪技术研发投入与突破节奏，两者结合才能更全面把握板块机会。

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