新能源汽车和储能需求持续增长，但锂资源供应瓶颈日益凸显。全球新增矿山项目推进缓慢，盐湖提锂扩产受限，资源民族主义抬头，导致供给弹性不足。碳酸锂价格可能在未来几年显著上涨，反映出市场对资源稀缺性的重新定价。锂资源的价格走势将更多受制于地缘政治和产能释放节奏，而非短期需求波动。

部分可转债价格跌至百元以下、到期收益率突破两位数，反映市场对发行主体信用资质恶化的担忧。低价转债虽表面具备高收益吸引力，但隐含较高违约预期，投资者对中小企业偿债能力信心下降。转债市场从“股性驱动”向“债性审慎”转变，低评级转债的风险溢价需被重新评估。高收益并不等于高性价比，信用下沉策略面临严峻考验。

a股长期“牛短熊长”、投资者获得感缺失的根本原因在于制度设计缺陷。大股东无序减持、中介机构履职缺位等现象削弱了市场信任。要激活居民储蓄向权益资产转化，需严厉打击财务造假与利益输送行为。构建以保护中小投资者为核心的市场生态，形成稳定的正向财富效应，才能扭转股市“零和博弈”的认知。

美联储进入降息通道的可能性上升，但利率转向初期往往伴随市场剧烈波动。盲目押注“降息红利”布局成长股或久期较长资产，可能陷入流动性幻觉。通胀黏性犹存、经济软着陆未明，过早押注宽松周期可能导致估值回调风险。投资者应关注实际利率变化、企业盈利韧性及政策传导效率，而非简单线性外推货币政策方向。

opec 维持减产支撑油价，但全球原油市场整体呈现供过于求态势。美国页岩油产量居高不下，非opec国家增产，中国经济复苏节奏放缓，抑制需求增长。美国政府可能出于政治考量施压能源价格下行，进一步限制油价反弹空间。未来油价走势将取决于供给侧协调能力与宏观需求修复之间的赛跑，短期内难现强势反转。