市场点评：
上周市场行情震荡，上证综指下跌0.34%，创业板指上涨2.74%，通信、军工、电子、新能源等板块跑赢指数，煤炭、石化、纺服、房地产等板块跑输指数，市场全天交易额日均2万亿，恒生指数下跌0.42%，纳斯达克中国金龙指数下跌1.04%。上周整体成长风格占优，12月政治局会议和年底中央经济工作会议密集召开。
国内方面，12月中央经济工作会议召开，强调内需主导和创新驱动，整体体现较强定力。经济数据中，11月出口以美元计同比增长5.9%，较上月上升7个百分点，出口表现好于预期。11月CPI同比增长0.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点，11月PPI同比下降2.2%，降幅较上月扩大0.1个百分点。11月新增社融2.49万亿，同比多增1600亿，其中居民和企业中长贷分别同比少增2900和400亿，整体中长期信贷需求一般。中国10年期国债收益率上周下行0.8bp至1.84%，美元兑离岸人民币汇率上周升值0.22%至7.05。
海外方面，美联储年内第三次降息25bp，点阵图显示明年将降息一次。上周美国10年期国债收益率上行4.7bp至4.18%，美元指数下跌0.59%至98.4，标普500下跌0.63%，欧洲斯托克50下跌0.03%，大宗商品中LME铜下跌0.59%，COMEX黄金上涨2.05%，ICE布油下跌3.97%。
展望后市：
市场在4000点附近震荡，板块结构有所分化，中央经济工作会议定调以稳为主。当下阶段，A股的核心变量在内不在外，AI产业、智能驾驶、人形机器人、创新药出海令市场再次认识到中国供应链优势和创新力。我们看好大消费赛道中的实物消费和服务性消费复苏，看好创新成长赛道中能源革命和专精特新带来的持续性机会。在新兴领域挖掘优质成长，在传统行业挖掘细分龙头，我们积极筛选优质公司，不押注单边主题和单一赛道，一如既往坚持均衡配置、攻守兼备的投资理念，为投资者选择估值合适的优秀个股做好资产配置。
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