12月15日，红利方向逆势走强。

在行情震荡、年末资金倾向于获利了结的背景下，此前已有所调整且股息率较高的红利板块再次展现出了韧性。

广发证券最新研报认为，红利板块在岁末年初（12月-次年1月中旬）将迎来日历效应，原因在于，为了锁定当年收益，部分机构可能会卖出一些短期估值较高、波动较大的成长股，短期转向高股息、高安全边际的红利板块。此外，12月-1月是保费高峰，面对增量资金，部分险资可能会在高股息资产里快速建仓以匹配负债成本，形成刚性买盘。

基本面来看，低利率环境下，红利资产更具确定性。随着利率中枢不断下行，对利率敏感的资产收益率也不断下行，如国债、银行存款等，在此趋势下，稳定分红的高股息资产性价比凸显。Wind数据显示，截至2025年12月10日，中证红利股息率（近12个月）达4.45%，港股通央企红利股息率（近12个月）达6.75%，不仅显著高于沪深300等指数的股息率，也远高于市场无风险利率，具有较高的长期配置价值，适合作为权益底仓配置。

值得关注的是，当前越来越多的公司通过分红回馈投资者，“含金量”继续增强。据中国上市公司协会发布的报告，截至10月31日，全市场共1033家上市公司公布一季度、半年度、三季度现金分红预案，较上年同期增加141家，其中38家公司进行多次分红。全市场现金分红总额7349亿元，89家公司年内分红金额超10亿元。

中长期来看，在上市公司分红趋势深化、低利率环境的资配需求、政策引导中长线资金入市等背景下，红利资产具备长期配置价值，投资者不妨将其作为底仓配置。万家中证红利、万家中证港股通央企红利等产品密切跟踪红利赛道，是把握红利投资机会的较好工具，值得大家关注。

$万家中证红利ETF联接A(OTCFUND|161907)$

$万家中证红利ETF联接C(OTCFUND|015558)$

$万家中证港股通央企红利ETF联接A(OTCFUND|023572)$

$万家中证港股通央企红利ETF联接A(OTCFUND|023572)$