全球ai大模型训练与推理需求持续攀升，算力成为新型基础设施的核心。亚太地区企业加速布局ai数据中心，推动gpu集群、液冷散热、高速互联等全链条建设。国内先进制程受限，系统级优化和集群效率提升成为关键。服务器、光模块、高端连接器、智能配电等硬件供应商将迎来结构性订单增长。

港股创新药板块回调，反映市场对高研发投入和融资环境的担忧。医保谈判趋于理性，国产靶点实现临床突破，海外授权案例增多。监管鼓励真正的first-in-class药物研发，审评审批提速。具备差异化研发平台和全球化能力的企业将在行业出清后占据主导地位。

锂资源供给逻辑转变，传统依赖澳洲硬岩矿和南美盐湖的模式难以为继。国内盐湖提锂技术取得突破，产能释放加快。动力电池退役潮临近，锂电回收产业进入商业化成熟期，预计2025年前后贡献15%原料供给。低成本盐湖资源和一体化回收网络企业将在新周期中建立优势。

碳酸锂价格上涨源于产业链深度去库后的被动补库，而非终端需求全面复苏。储能订单放量与海外市场回暖，形成短期供需错配。低库存状态下，价格对边际需求变化极为敏感。本轮行情本质是库存周期反转，博弈重心阶段性向供给端倾斜。

制造业转型升级从设备更新向自动化、工业机器人、智能控制系统等深层次融合演进。ai赋能的智能制造场景（如视觉质检、预测性维护、数字孪生）从试点走向规模化复制。企业降本增效诉求与国家产业升级战略形成共振。具备核心技术壁垒和软硬一体解决方案能力的高端装备企业更具业绩可见性与盈利稳定性。