时间已经走到 2025 年的尾声，2026 年正在敲门。再回头看过去几年的市场迷雾，很多曾经被嘲笑、被忽视、被贴上“讲故事”标签的逻辑，正在一条条变成硬邦邦的现实。如果说前几年押注中国股市，更多是基于“常识迟早会回来”，那么站在此刻，我的判断要更激进一句：中国核心资产，正在逼近一轮真正意义上的戴维斯双击临界点，且上行空间远未被市场充分定价。
第一，先说最现实、也最不需要信仰的一点——产业。
这几年，中国最容易被低估的一件事，是我们在新能源、电池，以及由此外溢出来的机器人和高端装备领域，已经不再是“追赶者”，而是开始“定义问题的人”。很多人依然停留在“新能源就是补贴、就是产能过剩”的旧叙事里，但产业本身早已翻篇。动力电池的竞争焦点，早就不在“有没有”，而在“谁的成本曲线更陡、系统能力更强、下一代技术谁能率先量产”。更关键的是，这套能力正在无缝迁移到机器人产业上。无论是工业机器人、服务机器人，还是人形机器人，本质上都是“装了腿的新能源系统”——电池、电驱、控制、算法，一个都不少，而这些恰恰是中国制造最成熟、最卷、也最不怕卷的地方。等到市场真正意识到“机器人不是玩具，而是下一代劳动力”的时候，相关资产的估值往往已经不再友好。
第二，是所有人最爱争论、也最容易被情绪左右的领域——科技。
如果把时间拨回三年前，中国科技产业最大的尴尬在于一句话：你做得出来，但别人不太敢用。进入 2025 年之后，这个问题正在发生本质变化。国产 GPU、算力芯片和 AI 基础设施，已经不再只是“政策扶持下的备胎方案”，而是在越来越多应用场景中，开始进入“可商业化、可规模化、可交付”的阶段。以摩尔线程为代表的一批国产 GPU 企业，已经从“验证能不能跑”，走到了“订单、交付和现金流”的现实世界。这是一个极其关键、却常被情绪型投资者忽视的分水岭：一旦科技开始自己赚钱，估值体系就会自动切换算法。
与此同时，操作系统这场“最底层、也最难打”的战争，终于出现了清晰的胜负手。原生鸿蒙的真正意义，并不在于某一年的市占率，而在于它第一次让中国在操作系统这一地基层面，建立起真正成规模、可持续的自主生态。你可以不喜欢它，但已经很难再否认它的存在。当算力平台和操作系统这两块“地基”同时站稳，中国科技产业便不再只是被动替代，而是开始进入体系化构建阶段。这不是热闹，这是长期安全垫。
第三，如果说产业和科技是地基，那么宏观与货币环境，就是决定资产方向的风向。
在 G2 格局逐步清晰的背景下，中美资产定价正在呈现出明显的“此消彼长”。2025 年，全球市场终于开始重新认识一件事：高利率不是信仰，而是成本。美国财政赤字的中枢水平已经明晃晃地摆在那里，货币政策继续向极端紧缩推进的空间正被现实不断压缩。这意味着，美元及美元计价资产，很可能已经处在一个阶段性顶部区域。
与此同时，越来越多国家在贸易与结算层面开始“悄悄分散风险”，人民币的国际使用场景持续扩展，而不是倒退。这并不意味着美元会迅速失去主导地位，但它清晰地表明：在 G2 框架下，全球资本正在从“只配置美国”，转向“必须配置中国”。当一种资产同时具备完整产业链、相对稳定的货币环境，并且长期处于估值洼地，它迟早会重新出现在全球配置清单的核心位置。问题从来不是方向，而只是时间。
再往深一层看，中国硬科技真正令人警惕的地方，在于它从来不是单点突破，而是成建制地往前推进。
在 AI 的物理基础层面，全球正在形成一种新的分工结构：美国继续擅长前沿芯片设计，而中国则在算力连接、制造放大、工程化落地这些“看起来不性感、但离现金流最近”的环节占据主导。高速光模块、高端 PCB、算力网络，这些决定 AI 能不能真正跑起来的“神经系统”，中国企业正在悄然掌握话语权。这不是概念，而是产业链位置的变化。
最后，回到所有投资者最关心的现实问题——钱往哪儿去，估值怎么算。
即便经历了一轮修复，中国核心资产的整体估值，放在全球范围内依然显得“便宜得不讲道理”。更重要的是，市场的主导力量正在悄然变化。回购在增加，产业资本在回场，长期资金在持续抬升权益仓位。这意味着，2026 年的中国市场，很可能不再是那个“外资一走就塌”的情绪市，而是一个真正由产业趋势和现金流定价的价值市。
所以，当我说我坚定看涨中国股市，并不是因为我相信它“一定涨”，而是因为在这个高度分化、叙事泛滥的世界里，中国资产恰恰提供了一种极其稀缺的东西——你看得懂的产业、算得清的账，以及正在逐步兑现的确定性。
从长期配置的角度看，我更愿意把注意力放在那些与中国真实比较优势深度绑定的方向：围绕动力电池与新型储能展开的新能源体系，正在加速落地的机器人与高端装备制造，作为底座的国产算力与 AI 基础设施，以及真正走向全球的创新药和医疗器械企业。对大多数投资者而言，以宽基指数作为底仓，再辅以少量长期主题方向的基金参与，或许是穿越这一轮周期更理性、也更从容的方式。
市场从来不会在你最确信的时候奖励你。
但历史一再证明，它往往会在你犹豫的时候，悄悄改变方向。
中国加油，你有实力也有底气站在世界之巅。
祝各位2026投资一路长虹，多多发财！
#晒实盘#
声明：文中插画均由Nano Banana模型完成；感谢导师对外经济经济贸易大学江萍教授对宏观趋势的分享；所有观点由罗叔个人所有，均不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。
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