大家好，我是赛道观察家，欢迎来到每周的热门板块回顾栏目。
一、【行情回顾】
本周三大指数表现：
本周涨幅前三行业：
本周跌幅前三行业：
二、【深度拆解】
经济工作会议落地：还是按照老规矩来，挑选重点看，感兴趣可以问千问或者腾讯元宝看全篇。
其中核心的宏观政策，是和去年基本保持一致，货币政策有望延续往年的积极。全球股市走强，两大原因一个是政策宽松+利率宽松，按照当前情况看，明年将延续这个趋势，股市也是值得积极布局。
反内卷动态：据证券时报等多家媒体报道，有消息称，业内酝酿已久的多晶硅产能整合收购平台正式成立，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿，成立日期为2025年12月9日，住所在北京市朝阳区。
光伏技术这方面没话说，是全球公认的大哥，不过产能太多多多了，需求过剩，导致价格只能不停卷。若这个事落地，以及会议提出深入整治“内卷式”竞争，对行业也是利好，不过行业去产能，是漫长的过程，短期不要太高的预期，操作上，不要追高逢跌买。
资金博弈：A股的交易量，相对之前略有增长，差不多1.8万亿这个规模，对应当前行情还是不够用，流动性不足，导致板块结构性行情。借用网上一个段子，抢裤子行情，那个板块抢到裤子（流动性），笑嘻嘻，其他板块没有裤子，只能苦哈哈，形象生动。
茅台跌破零售价：25年飞天茅台（原箱）较前一日下跌15元，报1495元/瓶；25年飞天茅台（散瓶）较前一日下跌15元，报1485元/瓶，跌破官方零售价1499元。
看一组数据，2025年中期分红300亿元，股息差不多有4个点，叠加周期回暖股价上涨（一张彩票），白酒可以关注起来了，但要强调白酒被地产捆绑太深，别梭哈当赌狗，分批买，最差结果是吃股息。
南下资金：本周交易净流入分别为15.40亿、5.31亿、-10.18亿、7.91亿、-52.87亿，总计净流出34.43亿港元。
看图说话，不仅这个星期净流出，而且近一个月增速明显下滑，看情况短期估计还要震荡。不过港股市场的分红加上回购远超出IPO融资，中长期向好趋势没有变，需要分子端（上市公司）讲出新故事或者靠业绩，带动指数走强。
三、【技术面】
按照惯例看图说话，还是以A股大盘指数的沪指为例，震荡行情。
这周行情和上周一模一样，周一和周五上涨，其他时间下跌。从技术面来看，周五一根阳线，行情止跌。回顾行情来看，走势很奇怪，该跌不跌，该涨不涨，市场走势很纠结。内外部大事相继落地，拍脑袋踩，下个星期行情很有是老样子，需要熬等年后多头大哥回来。
四、【后市推演】
（一）美联储降息动态：12月美联储降息25BP落地，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%-3.75%之间，这是符合市场预期的。
重点看对后续展望，从点阵图来看是26年降1次，27年降1次，低于市场26年降息2次的预期，不过嘴硬的男人要下线了，大概率是鸽派主席，又是宽松，所以市场走的很纠结，我的个人观点很明确，相较单次降息更注意降息趋势，既然趋势还在，那就继续看好。
（二）长线价值：
1、恒生科技指数。两个角度来看，其一是估值，当前为20多倍，处在基日以来的30%多，对比纳指约40倍，反复印证估值性价比。其二是资金面充沛，南下资金疯狂涌入，降息周期外资回流。
2、红利板块。持仓方面，不仅要有恒科和恒医等攻击性资产，也要有防御性资产，恒生红利低波指数业绩稳定，相对沪深300均有超额。从资产配置角度来看，一攻一守，可以让我们在投资，走的更远。看多做多，继续分批加仓。
五、【关键词】
1、政策“三连发”：上周末好消息不断，这三件大事，券商随着杠杆率的适度，将优化成长空间，保险下调风险因子，将其整体权益配置比例的提升；基金管理公司绩效考核，将公募和基民利润捆绑；这三大事，不仅新增且吸引资金入市，同时从底层完善市场生态。
落实到投资，政策继续上演宽松，叠加降息预期，流动性盛宴的背景下，继续看多。详情看《政策“三连发”，券商拓宽杠杆、保险下调因子、公募调整绩效，都是利好？ 》
2、纳指定投：全球处在降息周期叠加两个大哥开启政策宽松，催化出流动性盛宴，全球股市突突突向上飙。同时纳指的成分股，英伟达的芯片全球领先；谷歌AI生态系统非常能打，等等等科技巨佬，整体看是全球科技领头羊。
落实到投资，从资产配置来看，值得咱们长期定投或者逢低分批买，同时跟踪降息进程和AI叙事持续性。此外对于科技争霸赛，成年人的选择“恒科和纳指我都要”，继续看多做多。详情看《不用盯盘，纳指投资有“懒人策略”？》
3、黄金专栏：黄金方面，新兴市场国家黄金占外汇储备比例仍较低，央行购金还有上涨空间。同时明年降息的节奏，或许会加快，黄金仍将围绕美联储降息和央行购金的方向去演绎。
落实到投资，降息浪潮已经开启，在弱美元环境下，长期来看黄金逻辑很明确，继续看多做多。详情看《【黄金风暴眼】美联储议息会议即将开启，黄金跟上白银的节奏？》
4、美联储降息：美联储降息25BP，符合市场预期，同时言论比较温和，市场选择的方向也比较积极。短期看，降息可能要歇一歇；中长期看，趋势将延续。
落实到投资，市场演绎政策宽松+利率宽松的大逻辑没有变，流动性盛宴延续，继续保持乐观看多。实盘采用哑铃策略，科技（纳指、恒科）+红利，同时配置黄金作为减震器，哈哈争取在牛市带点钱走。详情看《美联储年内第三次降息 》
六、【互动环节】
市场还是老样子，继续震荡，不过交易量略有回暖，算是好信号。
下周市场是涨，还是跌，哈哈我猜是前者，小涨。欢迎大家来评论留言，咱们评论区见~
#每日信息前沿##国际银价涨疯了！现在上车还来得及吗？##美联储宣布降息25个基点 如何布局？##【跨年坦白局】提问金梓才、陈果##我的超额日记##摩尔线程市值突破4000亿！估值逻辑是啥？#
$易方达恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|013308)$$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014439)$$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$$易方达恒生红利低波ETF联接C(OTCFUND|021458)$$创金合信中证红利低波动指数C(OTCFUND|005562)$$易方达纳斯达克100ETF联接(QDII-LOF)C(人民币)(OTCFUND|012870)$$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$$易方达黄金ETF联接C(OTCFUND|002963)$
