#年末升级大作战# 量化"智"胜：博时智选量化多因子股票C的超额收益探秘
在当今A股市场结构分化、板块轮动加速的背景下，如何获取稳定且可持续的超额收益成为投资者的核心诉求。博时智选量化多因子股票C(013466)凭借其独特的量化投资体系，近年来在超额收益创造能力上表现亮眼。本文将深度剖析该基金的投资策略、业绩表现及核心竞争力，为投资者提供全面参考。
一、基金概况：科技赋能的量化先锋
博时智选量化多因子股票C成立于2021年11月2日，是一只采用"量化模型+主动研判"双轮驱动的股票型基金。其股票资产占比不低于80%，业绩比较基准为中证1000指数收益率×90%+中债综合指数收益率×10%，主要聚焦中小盘成长股。截至2025年12月2日，该基金累计单位净值达1.4914元，成立以来总回报51.33%，年化回报率12.57%。
二、超额收益表现：数据背后的硬实力
1. 短期爆发力与长期稳健性兼备
近一年收益率高达47.84%，年化收益率48.17%，超越89%的同类产品
2024年收益率27.97%，同类排名前3%
近三年年化收益率17.58%，超越93%的同类产品
近一年累计回报36.07%，大幅超越基准指数
2. 风险调整后收益突出
近一年夏普比率高达2.05，超越94%的同类产品
最大回撤-33.51%，同类排名前11%
每个完整年度的回报和最大回撤均保持在同类前25%水平
尤为难得的是，在2024年A股波动加剧的市场环境中，该基金仍能保持优异表现，验证了其策略的适应性和有效性。
三、超额收益来源：量化与主动的完美融合
1. 多因子模型构建收益基石
基金管理人刘钊博士（中科大金融工程博士、计算机双学位，13年从业经验）带领团队构建了多维度因子体系，包括估值(PE/PB)、成长性、动量、质量等多个维度，如同"多面镜子"全面评估股票价值。这种科学化、系统化的选股方法，有效避免了人性弱点导致的投资偏差。
2. 类MOM模式分散风险
基金采用类MOM模式，将资金分配给多个子策略：
基于大盘成长逻辑的子策略
小盘反转逻辑的子策略
景气共识逻辑的子策略
每个子策略有独立风控，整体又联合风控，形成"不把鸡蛋放在一个篮子里"的风险分散机制。在2023年末至2024年末的市场风格切换中，基金经理灵活调整子策略权重，成功完成了从价值策略向成长策略的转换，捕获了市场风格转变带来的超额收益。
3. 三层风控目标保驾护航
基金设定了清晰的三层目标体系：
首要目标：同类基金排名前1/2
次要目标：跑赢业绩基准中证1000指数
第三目标：降低极端时刻的回撤
当目标冲突时，以首要目标为准，这种设计确保了基金在不同市场环境中的相对竞争力。同时，10%的跟踪误差目标设置，既保证了对基准的跟踪效果，又为基金经理提供了足够的灵活操作空间。
四、2025年末投资价值分析
当前市场正处于年末收官阶段，A股在4000点附近震荡上行，板块轮动加速。博时智选量化多因子股票C在此环境中的价值凸显：
震荡市中的稳定器：量化策略不追涨杀跌，纪律性强，适合当前市场环境
年末布局优势：12月4日发布的分红公告显示基金运作良好，同时暂停大额申购可能暗示管理人对后市谨慎乐观
行业配置精准：根据最新资料，基金在电子(0.73%)、银行(0.69%)、计算机(0.60%)等行业配置精准，个股如澜起科技(1.67%)、翱捷科技(1.45%)等贡献显著
五、投资建议与风险提示
适合人群：
追求长期稳定超额收益的投资者
适合通过定投方式参与的中长期投资者
能承受中高风险，期望分享A股成长红利的人群
投资策略建议：
长期持有，避免频繁交易
采用定投方式平滑成本
作为组合中追求超额收益的核心配置，建议占比15-25%
风险提示：
股票型基金波动较大，历史最大回撤33.51%
量化模型存在失效可能，特别是在极端市场环境下
市场风格变化可能导致短期表现不及预期
六、结语：超额收益的智能之选
博时智选量化多因子股票C凭借其科学的量化模型、灵活的策略配置和严格的风控体系，成为震荡市中获取超额收益的优质工具。截至2025年12月，该基金用实打实的业绩证明了其投资价值。在年末市场波动加大的背景下，该基金"攻守兼备"的特性尤为珍贵。
对于追求长期稳健收益的投资者而言，博时智选量化多因子股票C值得深入研究和适当配置。正如一位投资者所言："在A股结构性行情中，量化的优势越来越突出，拿着放心。"然而，投资决策应基于个人风险承受能力和投资目标，建议投资者在充分了解产品特性后再做决策。
