昨晚美联储降息落地，今天国内市场走出了“买预期，卖现实”的逻辑。A股港股全线收跌；黄金冲高回落；债市有所企稳；纳指期货跌超1%，今晚美股表现大概率不妙。整体来看12月操作难度较大，涨涨跌跌缺乏主线，建议宝子们谨慎参与，风险偏好较低的话还是防守为主。

大类资产表现：

1. A股：高开低走，集体收跌，全市场近4400只个股下跌，成交额约1.86万亿元，较昨日放量约786亿元。多数板块调整，房地产、零售等板块跌幅居前；在确定性不足的环境下涌入题材炒作。北证50指数逆势大涨3.84%，次新股板块表现强势。以摩尔线程（日涨28.04%） 为代表的个股被疯狂抱团，商业航天、可控核聚变等主题活跃。这本质上是市场缺乏明确主线时，资金在狭窄领域进行的纯博弈。

2. 港股：早盘一度高开高走，但午后震荡回落。个股风险凸显，如中兴通讯因海外合规调查传闻，股价重挫9%，严重打击市场情绪，继续观察。

3. 中债：今天双债晴天，股债效应明显。10债收益率先下后上，整体波动不大。30债收益率连续3天大幅下行，今天下行超2bp，尾盘消息称大行、保险继续买超长债。

4. 美股期货：跟昨晚美股全线上涨截然不同，今天纳指期货大幅下跌，那么美股今晚表现大概率不太好，不过前两天也有明确提示当前美股在阶段高位可以适当止盈，不建议追高，不过跌跌更健康，充分回调后仍然是买入的机会。

5. 黄金：现货黄金在亚市早盘一度冲高至4240美元上方，但随后突发跳水转跌，情绪面上短期有所降温，资金转向炒作白银。继续观察，回调至前低（约4000美元）附近再考虑分批布局。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

$国投瑞银白银期货(LOF)C(OTCFUND|019005)$

$摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币A(OTCFUND|019172)$

$国投瑞银白银期货(LOF)A(OTCFUND|161226)$