家人们，贵金属板块最近真是杀疯了！

昨天国际现货白银直接冲破60大关，年内涨幅超109%，SHFE白银也大涨5.44%！黄金也不甘示弱，伦敦现货黄金在4200美元附近徘徊，这波行情简直让人心跳加速！ 

北京时间凌晨3点美联储放大招，降息25个基点，利率区间降至3.50%-3.75%，符合市场预期的“鹰派降息”。

但别急着下结论，美国就业数据现在有点“精分”——职位空缺涨到五个月高位，招聘却减少，裁员增加，劳动力市场“低解雇、低招聘”的放缓趋势还在，继续支撑市场对宽松的预期。不过，10年期美债拍卖需求虽强，收益率却逆势上涨，说明市场正在重新评估美联储明年的降息幅度。 鲍威尔会后放话：利率已接近中性区间，连续三次降息后，美联储要“歇一歇”，先观察经济怎么走。

短期看，贵金属价格可能会有点波动，但短期价格波动是正常现象。根据Wind数据，历次美联储降息后，国际金价在降息后一周内多为小涨或持平，而在降息后一个月或三个月的平均收益更高。但是，黄金的中长期逻辑依然硬核！

黄金作为传统避险资产，在本轮周期中展现出强劲势头，伦敦现货黄金目前徘徊在4200美元附近，年内涨幅已超过46%。

而且，全球央行购金成为黄金需求的重要支撑。数据显示，2024年全球央行购金量达到1089.4吨的历史高位，2025年黄金在央行储备中的比重首次超过美国国债。我国央行也已连续13个月增持黄金，截至2025年11月末，黄金储备达7412万盎司。

美元信用体系挑战是推动黄金长期价值的核心因素。美国总债务规模已达年度财政收入的6倍，进入“借新债还旧债”的循环。特朗普政府的关税政策和美联储政策独立性受质疑，进一步强化了黄金的避险属性。

多家国际机构上调金价预测，高盛对2026年底的金价预期已上调为每盎司4900美元，花旗银行认为中长期金价可能挑战5000美元。

综合来看，黄金投资可采用逢低布局策略，长期持有也是应对短期波动的有效策略。

黄金：$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$  $国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$  

有色金属：$国泰有色矿业ETF联接C(OTCFUND|018168)$ 

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$中航机遇领航混合发起C(OTCFUND|018957)$ $华宝券商ETF联接C(OTCFUND|007531)$ $招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$ $华夏中证金融科技主题ETF发起式联接C(OTCFUND|023885)$ $中欧中证机器人指数发起C(OTCFUND|020256)$ $鹏华碳中和主题混合C(OTCFUND|016531)$ $永赢科技智选混合发起C(OTCFUND|022365)$