截至今日收盘，市场各主要指数普遍下跌。上证综指收3900.5点，下跌0.23%；深证成指收13316.42点，上涨0.29%；沪深300下跌0.14%，创业板指下跌0.02%，科创50下跌0.03%，万得全A上涨0.12%。

主要指数当日涨跌幅

行业板块

今天表现最好的行业板块依次为房地产、消费者服务、商贸零售，表现最差的依次为电力设备、计算机、银行。

当日涨幅前三与后三行业板块

主题板块

今天表现最好的主题概念依次为教育、摩托车、房地产，表现最差的依次为办公用品、银行、电脑硬件。

当日涨幅前三与后三主题板块

成交情况：今日两市成交金额 17,785亿元 较前一交易日 下降1,254亿元

两融情况：截至上一交易日两融余额 25,030亿元 较前一交易日 增加101亿元

估值水平

上证指数：市盈率TTM 16.29 历史分位 84.03% 高估 市净率LF 1.47 历史分位 45.19% 居中

深证成指：市盈率TTM 30.47 历史分位 83.15% 高估 市净率LF 2.66 历史分位 47.71% 居中

沪深300：市盈率TTM 13.97 历史分位 76.49% 偏高估 市净率LF 1.45 历史分位 40.47% 居中

创业板指：市盈率TTM 40.86 历史分位 35.14% 偏低估 市净率LF 5.26 历史分位 59.37% 居中

中证500：市盈率TTM 32.59 历史分位 68.04% 偏高估 市净率LF 2.22 历史分位 50.18% 居中

万得全A：市盈率TTM 21.83 历史分位 86.1% 高估 市净率LF 1.79 历史分位 48.04% 居中

注：历史分位统计区间为2010/1/1至今。分位高低的划分方法为：历史分位＜20%，低估；20%≤历史分位＜40%，偏低估；40% ≤历史分位＜60%，居中； 60%≤历史分位＜80%，偏高估；80%≤历史分位，高估。

券商观点：

中泰证券：

如何看待市场缩量轮动行情？。上周轮动行情主要由市场短期利好事件带动。随着12月中央经济工作会议临近，政策信号或逐步集中于结构优化与稳定增长两条主线。近期“反内卷”与行业秩序重塑继续深化，2026年作为“十五五”开局之年，财政政策大概率采取更积极姿态，在货币政策受汇率约束、宽松空间有限的背景下，财政端将承担稳增长主力。12月美联储降息决议成为短期市场博弈焦点，地缘冲突与大国竞争仍是全球资产定价的长期核心变量。另一方面，地缘风险与大国博弈仍在长期主导全球资产定价。上周资金面显示投资者以观望态度为主，可能为本周政策面信号变化后博弈做准备。12月上旬仍需对短期扰动保持谨慎。受制于美联储议息会议可能释放的偏鹰信号、机构年底考核期的仓位保守倾向等因素，预计市场仍将维持震荡蓄势格局。市场关注的焦点或在于中央经济工作会议的财政政策预期，若赤字率和财政支出力度如市场预期般进一步前置，中小市值、弹性更高的可选消费领域（如文旅、线下零售等）有望获得阶段性交易机会。

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