说下今天的市场哈，有几个点。
1、成交额重新突破2万亿，周末利好顺利发酵。
今天市场成交额突破2万亿，这是时隔16个交易日以后的首次，也说明，周五开始的各种利好，对市场的情绪有所刺激。
我们昨晚的解读中提到了几个相关的板块，包括券商、保险、沪深300、中证红利低波100、科创板，下图，从今日的表现来看，科创板领涨，券商和保险也上涨（如果算上周五“提前涨”的部分，两者分别涨超4.5%和6%，对利好的反应是直接的），只有红利板块， 被摁在地上摩擦——今天成长板块的吸金效应还是太强了。
虽然A股红利是跌的，但比起港股红利来讲，还是好了不少，下图，是四大行的A/H股的今日表现对比，港股明显超跌，其中工行和建行都跌了3-4个点——我们要看到，周五提到的下调保险风险因子的板块，都是A股的，这叫肥水不流外人田，但是，这恰恰也预示着，后续港股红利的长期配置价值，是更高的。
2、光模块超级大爆发，事出有因？
今天除了上述板块外，最靓的仔，无疑是光模块，“易中天”纷纷大涨，其中天X通信一度20cm涨停，三者合计成交额超600亿，占A股的3%以上，非常离谱，总市值合计超过1.2万亿，如果我们把三者视作一体，该市值已经能摸到A股总榜的第十位了。
下图，是2022年底ChatGPT推出，AI时代到来之后，光模块的走势图，其25年的涨幅，已经超过170%，继续创历史新高。
当然，也不是没有可担心的，收盘后，天X通信公告，原来是要准备港股上市了，所以，没有无缘无故的利好。
3、泡泡玛特股价创下半年新低。
今天，A股个股的涨幅中位数是0.45%，而港股通成分股的涨幅中位数是-0.8%左右，两者差距非常之大。
一方面，这和我们第一点提到的，涉及A股的利好，导致A股的热度被点燃有关。
另一方面，部分港股板块遭遇重挫，比如泡泡玛特，由于外资报告对其看空，导致其股价一度跌超9%，最低到了199块，创5月中旬以来的股价新低。
下图，是其年内的走势图，以及卖空股数的变化，可以看到，股价从高点下落40%，而同期做空力量提升了4倍多。
从结论来看。
一方面，还是此前说的，在牛市追高，也能享受到熊市的跌幅，这话，适用于看起来正处于巅峰的其他板块；
另一方面，港股完善的多空机制，也让股价能有更明确的表达，用大白话说，能跌的更透彻，长期来看，这都不是坏事。
......
多聊几句市场的热点哈。
1、聊聊国泰海通胡崇海的新产品布局思路。
上面提到了创业板今天的大爆发，正好聊下一只值得关注的新发——胡崇海的国泰海通创业板综指增强（025841），表韭量化指增这个投顾组合，一共配置了6家公募量化团队的产品，其中胡崇海的国泰海通量化选股，是其中之一，因此一直有跟踪。
公募有做量化的公司里，长期的业绩和团队都比较稳定的，其实一共也没几个，胡崇海目前管理规模已经超过150亿，其实大部分买过公募量化的，不管是机构还是个人投资者，对其应该都是比较熟悉的，整个量化团队超额的稳定性比较强，在过往多种类型的行情下都有所体现，属于追求pure alpha的（也即尽量不赚押宝市场风格的钱，而是注重挖因子，追求可复制的超额，这样能更适合不同的市场环境），下图是其管理产品的长期超额，截至10月底。
我解释一下，之所以今天聊下这个产品，有两个原因，主要是想帮大家做个科普。
第一，再科普一下，实际我们11月在聊过的，创业板细分指数的差别。
其中，“创业板综指”和“创业板指”，这是两个指数，前者包括了所有的创业板的股票，一共1300多只票，而后者其实是仿照“纳指100”来的，一共就100只创业板市值最大的票，所以，实际应该叫创业板100才对，下图，是创业板综指、创业板50、创业板指（创业板100）、创业板200的对比。
所以，上面提到的这个创业板综指增强产品，是从创业板的1300多只股票池里选股，下图，也是截至10月底的数据。
但是，要注意到的是，创业板综指，这个指数，长期以来，是被市场忽略的，截至目前，挂钩指数的产品，合计才25亿不到，其中指增产品15亿出头一些。
第二，创业板综指，适合做指增吗？
得一分为二地看。
一方面，按量化选股的原理来说，股票数量越广，成分股走势差异越大，潜在的超额收益就越高，那么，创业板综指里有1300多个票，比中证500、中证1000的票还多，而且，TMT、医药、新能源和机械等新兴行业占比较高，这些板块的成分股业务差异大，具有更大的横截面差异度，表明在同一时点的选股机会更多——这块大家应该相对容易理解。
另一方面，那么为什么，这个指数布局的基金公司不多，买的人也不多，而且规模好像也不大呢？我个人觉得，主要原因还是在于，创业板内部的龙头集中度比较高，导致创业板50长期能跑出超额，而且策略指数，比如创价值、创成长这些，内部竞争很激烈。
以今天的市场为例，下图，在光模块的助推下，创业板起飞，但结构分化也很明显，其中“易中天”占比超过35%的创成长，暴涨4.25%，其中，这4.25%里面，“易中天”贡献了接近3%。
因此，结合在一起说，我们可以得出两个结论：
其一，创业板内部个股的方差很大，如果策略选择得当，是可以跑出明显阿尔法的；
其二，但如果要做创业板指增，难度也是比较大的，因为要和很多创业板项下，比较成熟的，市值加权的规模指数、以及策略指数等进行PK，所以，对团队的能力，是个很大的考验，我们可以后续观察下，像胡崇海这种长期有稳定超额的量化团队，能否跑出来。
2、表韭基金投顾的跟投操作。
今日无。
但上周五的观点，可以参考。
就聊这么多。
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