12月5日A股市场整体企稳，上证指数录得0.37%的涨幅，而国证芯片指数表现更强，上涨1.38%。

宏观层面中美关系缓和所带来的外部环境预期改善密切相关，延续了中美和则买科技的逻辑，尽管全球风险资产波动加剧，国内市场对外部风险的韧性有所增强。

产业事件方面，国产算力厂商加速资本化，叠加某国际大厂退出消费级存储转向AI企业级应用以及AMD部分芯片获批出口，共同强化了科技板块的投资逻辑：本轮行情是“制造端进展+产业格局理清+算力对抗升级+国产应用”初步跑通的产业闭环，其高度和宽度有望超预期。

建议投资者保持战略定力，坚守鹏华国证半导体芯片ETF联接等科技类核心资产，同时必须强化存储方向的配置，受益于长存/长鑫加速国产化带来的上游扩产和产业升级机遇，本轮存储周期强度和持续性很可能超预期，此外，端侧AI应用的全面爆发的潜在预期也值得积极关注。。

数据来源：Chioce

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$鹏华国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|012969)$$鹏华国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012970)$