医保谈判机制趋于理性化，创新药行业政策底逐步确认。国产创新药海外授权案例增多，研发管线进入商业化兑现期。人口老龄化加速与医疗升级趋势下，创新药具备长期成长逻辑。行业估值修复初期，资金关注度提升，有望成为跨年行情主线之一。

国内晶圆厂扩产稳定，成熟制程需求旺盛，订单能见度提升。ai芯片与先进封装推动高端制造投入，设备与材料国产化空间扩大。多个细分领域实现技术突破，产业周期触底，具备中长期配置价值。安全边际较高，适合逢低布局，关注技术突破与政策支持。

港股科技板块估值回落至历史低位，风险溢价吸引力显著。南向资金持续净流入，集中布局宽基指数型工具，反映内资信心回暖。互联网平台企业盈利改善，股份回购力度加大，流动性压制因素缓解。消费复苏与ai应用落地双重催化，技术面反转信号初现，弹性机会突出。