【本周回顾】
本周A股整体呈现"放量突破—震荡回落—延续调整—探底回升—先抑后扬"的震荡整理节奏：周一（12月1日）市场带量重返3900点，情绪回暖但板块轮动快，一致性较强的方向容易走冲高回落；周二（12月2日）市场震荡回落，成交额缩至1.61万亿，个股跌多涨少；周三（12月3日）市场延续下探，上证指数跌至3878点，深证成指与创业板指大幅冲高回落，科技链回调明显；周四（12月4日）市场探底回升，三大指数均先抑后扬，人形机器人概念受消息刺激走强，但成交继续缩量；周五（12月5日）市场先抑后扬，午后在消息驱动下放量拉升，保险与证券领涨，成交额放大至1.74万亿，环比增11.41%。全周上证指数收于3902.81点，较11月28日上涨0.37%；深证成指收于13147.68点，周涨1.26%；创业板指收于3109.30点，周涨1.86%；科创50收于1326.10点，周跌0.08%；北证50收于1408.34点，周涨1.49%。成交呈现"放-缩-放-缩-放"节奏，周一与周五放量明显，中间三日持续萎缩，日均约1.70万亿元，显示增量资金观望情绪仍浓，量能持续性仍为关键变量。板块方面，震荡中分化显著：科技链条内部轮动，AI手机PC、EDA、人形机器人等概念受消息催化活跃，但持续性欠佳；保险、证券等大金融在周五消息驱动下领涨；石油、煤炭、有色等周期板块调整中相对抗跌；传媒、计算机、商贸零售等承压明显。总体来看，本周在反弹高位区域反复拉锯，3900点附近争夺激烈，量能不足导致轮动加快，但调整空间可控，中期布局窗口逐步显现。#牛市旗手猛飙：短期反弹or趋势反转？#
【市场观点】
本周走势再次印证“震荡反复”是当前运行核心特征：周一与周五放量拉升和中间三日缩量回落形成鲜明对比，显示市场仍在3900点附近拉锯，量能持续性是关键变量。我们上周提出“站在当下眺望12月并不悲观：宏观层面，此前困扰市场的流动性收紧、AI泡沫论、年底排名竞争等问题正逐步缓解，时间站在多头一方；同时，监管层需巩固改革成果，下行空间有限”，本周指数轨迹已完美验证。指数正以时间换空间方式运行，周五金融监管总局下调保险相关业务风险因子，对A股属中期利好，有助引入稳定增量资金并改善流动性。随着宏观因素逐一落地，大格局上遇回落应着眼布局。关于布局计划，我们认为一颗红心须有两手准备：时间上，若美联储议息会议前后波动可控，可伺机而动；情绪与空间上，若突发利空叠加技术面回调并伴随恐慌情绪，或是最佳低吸窗口。
策略建议：
1. 遇回调逐步布局：把回踩当吸筹良机，阶梯式提高仓位，多预埋，不追高；
2. 结构优化：科技链回调后仍是中期主线，算力、半导体设备/制造/材料、机器人、AI应用可分批承接，并配置工业有色、电力设备、创新药平衡组合，关注大金融、食品饮料等防御板块；
3. 节奏把控：不追涨杀跌，紧盯量能、美联储议息落地、我方重要会议及两融数据变化。
建议投资者密切关注：
成交量能否持续放大（市场重启攻势需1.9万亿-2.0万亿）；
板块能否走出连续性而非一日游轮动；
两融数据能否同步放大，这是判断资金面改善的核心指标
【关于指数预判】
- 核心目标：3674点去年高位（已突破）
- 第二目标：3800点（已突破）
- 第三目标：4000点（已跌破）
- 终极目标：4200点
支撑位分析：
- 第一支撑：3879点-3889点（突破需确认）
- 第二支撑：3842点-3863点（跌破收回）
- 重要支撑：3674点-3702点
- 极限调整目标：3494点
【周一盘面，怎么看？】
从技术角度来看，指数本周走出震荡盘整，上证指数在周一与周五明显放量拉升，但中间三个交易日持续缩量回落，整体在3900点附近展开拉锯。周五午后在消息面驱动下市场放量拉升，指数先后拿下了第一压力位3883点以及第二压力位3893点，甚至一度突破重要压力位3904点，但最终收在3904点下方。成交量呈现显著放量，显示资金参与度明显提升。市场虽然走出放量拉升，但更多是消息面驱动所致，市场情绪并未过于高涨，说明这里仍有反复。但时间站在多头一侧，春季行情的布局窗口已逐步显现，明日重点观察指数能否在3904点附近有效站稳，以及成交金额能否持续放大。若量能能够持续放大并站稳3904点之上，则有望重新挑战3914点、3927点等更高关口；若量能无法维持，需观察3889点、3879点附近承接表现，不排除走区间震荡的可能。操作上避免追涨，多做预埋。明日参考的波动区间，上证指数上方第一压力位3908点，第二压力位3914点；下方第一支撑位3883点，第二支撑位3866点。
**投资进取的Sky的实盘汇总**
统计日期：2025年12月07日
【资产概况】
- 总资产：4,003,122.26元
- 余额宝：1,692,366.57元（占总资产42.28%）
- 基金持仓：2,310,755.69元（占总资产57.72%）
【基金持仓明细】
1. 天弘北证50成份指数C（-9.16%）
持仓金额：969,497.23元
占总资产比例：**24.22%**
占基金持仓比例：**41.95%**
对应题材：北证50
2. 南方香港成长灵活配置混合(QDII)（-4.74%）
持仓金额：651,484.89元
占总资产比例：**16.28%**
占基金持仓比例：**28.19%**
对应题材：港股核心资产
3. 永赢半导体产业智选混合C（+15.06%）
持仓金额：488,883.45元
占总资产比例：**12.21%**
占基金持仓比例：**21.16%**
对应题材：半导体设备/光刻机
4. 财通成长优选混合C（+3.91%）
持仓金额：200,890.12元
占总资产比例：**5.02%**
占基金持仓比例：**8.69%**
对应题材：AI PCB
【仓位配置】
- 基金总仓位：57.72%
- 现金比例：42.28%
$天弘北证50成份指数发起C(OTCFUND|021162)$
$南方香港成长灵活配置混合(OTCFUND|001691)$
$永赢半导体产业智选混合发起A(OTCFUND|015967)$
$永赢半导体产业智选混合发起C(OTCFUND|015968)$
$德邦高端装备混合发起式C(OTCFUND|023567)$
$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$
