#低估补涨号启航# 我个人还是比较看好创新药板块的发展。在这儿我也有几个问题想听一听比较专业的解读。

问题一:在ADC、双抗、细胞治疗等技术路径中，您认为哪些细分领域将在2026年形成差异化竞争优势？如何评估企业管线的“First-in-Class”潜力与临床数据质量对估值的影响？例如，华芢生物的PDGF药物通过活性提升75倍构建技术壁垒，此类案例是否预示着技术平台型公司将成为主流？

问题二:医保谈判“简易续约”机制与商业健康险新政落地后，创新药定价策略如何调整？以2025年医保目录中38个“全球新”药物为例，企业如何通过“价值分层定价”平衡市场准入与盈利回报？政策对创新药“出海”的差异化支持（如专利期保护）是否足以抵消国内价格压力？

问题三:在跨国药企“专利悬崖”背景下，中国创新药出海是否面临结构性机会？@华宝基金丰晨成 @华宝基金