1 投资经验分享与配置理念。

李威分享了自己多年的投资经验，从追求高收益到注重资产配置的转变。他提到华夏基金产品线丰富，能满足不同需求，特别推荐ETF适合新手。他强调长期持有和耐心应对市场波动的重要性，并表达对中国经济和科技行业的信心。

2 投资者分享与华夏基金的合作经历。

投资者回顾了自己十年来的投资历程，最初选择华夏基金是因为其产品和理念契合。他经历了从追求高收益到重视资产配置的转变，并肯定了华夏基金的风险控制和多样化产品线。新手投资者则表示华夏GTF产品适合忙碌的上班族，看好特定赛道的投资机会。最后，投资者强调了认知与财富积累的关系，并分享了自己退休后的生活。

3 AI产业链发展逻辑与投资价值。

李威分析了AI产业链的发展规律，指出基础设施先行、应用后发的特点。今年以来，算力芯片、存力等底层硬件需求确定性高，率先迎来估值修复；而下游AI应用受限于技术成熟度和盈利模式不清晰，涨幅相对滞后。他认为2025年前应用端仍处于概念验证阶段，企业正通过出海等方式探索盈利路径。

4 AI应用估值体系尚未统一导致资本观望。

李斌指出AI应用属于轻资产赛道，核心价值在于用户规模、渗透率和技术壁垒，但目前缺乏统一估值标准导致估值偏低。他认为AI应用投资价值主要源于算力成本下降和大模型标准化。国产算力芯片产能释放使算力租赁价格下降30%-40%，减轻企业成本压力；头部互联网企业的行业大模型底座已完成基础研发，便于二次开发。大模型轻量化趋势也推动了应用场景规模化。

5 AI应用进入量产阶段。

李威指出，轻量化大模型的成熟使AI应用从云端走向终端，覆盖更多碎片化场景。AI应用已从试点走向量产，如AI办公、医疗和教育赛道都有商业化落地案例。三季度AI应用的业绩迎来困境反转，渗透率加速提升。政策和资本的双向加持进一步催化了AI应用的发展。

6 AI应用在各行业的渗透空间广阔。

李威分析了AI应用在下游领域的核心价值。他指出，相比受限于基础设施建设周期的上游算力赛道，AI应用渗透到制造业、医疗、教育等万亿级市场，目前渗透率不足1%，未来五年有望提升至5%-8%。以制造业为例，当前AI应用规模约500亿元，而行业整体规模超30万亿元。医疗领域全球AI应用市场规模预计2025年达800亿美元，但整个医疗市场超10万亿美元。金融等其他行业同样存在巨大增量空间。

7 AI应用具备更强的抗周期能力。

李斌指出AI应用商业模式以订阅制和增值服务为主，相比硬件采购更具持续性，业绩更稳定。用户习惯养成后不易取消付费，即使经济放缓也能保持增长。李威提到应关注智能体平台等细分赛道，如微信正在构建的AI生态，通过智能体完成任务。

8 AI助手在企业和垂类应用中的潜力。

李威指出，AI助手如能嵌入微信等平台，将极大提升用户体验并催化企业增长。阿里和腾讯等巨头正改造移动应用，打造功能齐全的AI智能体。高壁垒垂类应用依赖数据、工作流和复杂流程的护城河，大模型可放大数据价值并巩固优势。此外，AI基础设施提供商如算力和数据平台，也在军备竞赛中获取确定性收益。

9 AI基础设施与ETF投资优势。

李威分析了AI产业链的基础设施环节，如与英特尔、Meta等企业合作的AI安全平台，并指出普通投资者可通过ETF参与AI投资。ETF能分散个股风险，跟踪特定指数，涵盖算力、存力等细分赛道。东方财富APP提供ETF大赛平台，帮助投资者学习并优化策略。