期货市场表现：商品市场整体上行，各版块周间再度反转，仅前期相对较弱的能化延续弱势，黑色板块反转上行，上周转弱的贵金属、有色金属、农产品反转上行，商品趋势跟踪CTA整体盈利环境；金融期货周间反转较为频繁，股指和国债CTA盈利环境一般。

贵金属板块大幅上行。上周美联储多位官员公开支持降息，市场开始押注哈赛特（鸽派代表）担任下届联储主席，降息预期大幅扩张，市场对于12月降息预期概率上升至80%以上的水平，驱动利率下行，金价因此大幅反弹；黄金中长期看涨逻辑不变，若11-12月美国高频经济数据超出预期，则利率或相应反弹，金价相应承压；交易方面，当前黄金市场交易拥挤度明显下降，逢低加仓是较好选择有色板块反转上行。铜逻辑驱动仍然不变，逢低增配仍是较好思路。短期驱动上，铜现货TC加工费维持深度负值，近期再度回落；短期精废价差维持历史中等偏高分位值，硫酸价格再度回升，预计减产兑现或逐步延后，从前期10月最新国内精炼铜产量数据来看，实质性减产开始逐步兑现；港口溢价回落，港口库存超季节性回升，预示海外需求整体回落，但现货维持升水，微观基本面韧性较强，预计铜价仍将维持震荡上行走势黑色板块震荡。上周铁矿石与钢材震荡，煤炭延续下跌；基本面角度预期黑色板块未来1月或处于供给压力减小，需求季节性走弱阶段，基本面维持中性偏强能化板块震荡。能化板块以内需工业品为主，库存高企需求较弱，前两周原油、煤炭等原料价格重回下行带动下游工业品价格打开新一轮下跌，上周整体先跌后涨农产品板块反转上行。SPPOMA、MPOA数据显示11月马棕高频产量数据增速放缓，同时近期产地暴雨天气，市场预计供应压力缓解。印尼GAPKI数据显示印尼9月印尼棕榈油产量环比大幅下降124万吨，至430万吨。