简单聊几句。看到一条帖子，说百亿量化私募数量已经超过主观多头了，于是就有人说了，咱们提倡耐心资本，却容忍这帮量化做高频交易割韭菜，量化的成交量已经占比超一半了。

又有人说，没有量化就没有deepseek，阻碍量化就是阻拦中国发展科技。

其实年初春节时候刚接触deepseek，我还是震惊+绝望的。绝望的点在于两方面，一个是我意识到AI未来会消灭大部分平庸工作，也许不是现在，但可能是5年后10年后；另一个是作为投资者我在股票市场上面对的是这样逆天的对手，以后还能有什么超额？

我觉得持有“量化破坏市场”观点的业内人士不少，包括我自己也能看到有时候市场大跌时候有明显量化砸盘的痕迹。在关于量化基金的讨论中，最核心的争议莫过于其究竟是提供流动性的“免费做市商”，还是利用速度与算力优势掠夺散户阿尔法的“大型联合收割机”。这一争议在2024年初的A股流动性危机中达到了顶峰。

其实对于量化怎么看，主要取决于你对A股怎么看，或者说你赚的是什么钱。

如果你认为大A是零和博弈，那量化一定是你的敌人，大部分人不可能在长期交易中战胜量化。

如果你是认为A股可以做价值投资，那量化基金只不过是短期的噪音。

其实有不少基金公司这几年在量化领域的业务还是相当深入的，还有一些基金公司都开始挖私募量化的团队过来了。而今年银行渠道卖公募卖得很艰难，可是卖各种私募量化产品却卖得飞起（私行），而且客户基本都赚钱了。

美国SEC对量化和高频交易（HFT）的监管经历了漫长的博弈，其核心在于防止“掠夺性交易”和维护市场公平。

作为流动性提供方，在主动权益式微的今天，量化是流动性的提供者，也是定价效率的维护者，但在极端条件下，其算法同质化和杠杆特性会放大系统性风险。

在ETF大爆发的今天，量化的超额成为了一种必然，所有公募投资者都在讨论贝塔，讨论去明星基金经理化，讨论平台化体系化……所以百因必有果。

打不过就加入，这是资管行业的传统艺能，但是一定得早点做，否则肉没吃上，吃的都是尾部风险。

A股是一个极具特色的市场，如果你老老实实赚均值回归的钱，赚趋势的钱，其实量化跟你关系不太大。

（不作为投资依据）

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