摘要：人民币走势偏强，将提振资本市场信心，也会吸引更多海外资金流入国内资本市场，与汇市走强形成良性联动，投资者或可结合自身偏好，关注A500等大盘宽基。

12月3日，离岸人民币对美元汇率盘中升破7.06关口，最高触及7.05625，创下去年10月10日以来新高；在岸人民币也同步走强，逼近7.06关口。人民币为何表现如此强势？这对我们的投资又意味着什么？

离岸人民币汇率今年以来走势（注1）

【人民币升值背后的原因】

人民币近期持续走强，是内外因素共同作用的结果：

从外部环境看，美联储货币政策预期转向是关键。随着美国就业市场降温，市场对美联储降息的预期不断增强，推动美元指数整体走弱。芝商所美联储观察工具显示，市场对12月降息的预期概率已从11月20日的35.4%大幅升至12月3日的89.2%。最新公布的11月ADP就业数据表现疲软，进一步强化了这一预期。

从内部因素看，中国经济基本面的稳步恢复和资产吸引力的提升为人民币提供了有力支撑。2025年前三季度国内生产总值同比增长5.2%，各地正加大政策力度冲刺全年经济目标。与此同时，A股市场的强劲表现吸引了全球资金流入，外资增配中国股票等资产，直接推升了人民币需求。

【把握人民币升值下的机遇】

人民币走强将提振市场信心，吸引更多海外资金流入，与资本市场形成良性互动。历史数据显示，人民币汇率与A股走势存在显著正相关。例如，2017年人民币升值期间，A股主要指数同步上涨；2020-2021年的升值周期中，A股也走出结构性牛市。

历史行情中，人民币与A股存在明显正相关性（注2）

在人民币走强背景下，投资者或可关注$国泰中证A500ETF发起联接C(OTCFUND|022449)$等大盘宽基产品。中证A500指数覆盖各细分行业龙头，行业分布更为均衡，新兴产业占比更高。截至12月3日，该指数年内跑赢沪深300指数2.90%，自基日以来相对沪深300指数超额达92.76%，展现出强劲的长期生命力（注3）

展望后市，美联储降息、国内政策加码、宏观经济复苏有望继续支撑人民币汇率和资本市场。通过$国泰中证A500ETF发起联接C(OTCFUND|022449)$等大盘宽基，或可有效帮助投资者跟上市场节奏。此外，该产品目标ETF用户数排名同类第1（注4），有望为联接管理提供良好的流动性支持，或是大家布局A股的重要工具。感兴趣的投资者，或可结合自身风险偏好，逢低、分批进行布局。

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注1：iFinD数据，2025.1.1-2025.12.3。人民币汇率短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料，仅供参考，不构成投资建议或承诺。

注2：iFinD数据，2017.1.1-2025.12.3。指数过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。

注3：iFinD数据，截至2025.12.3。指数过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。

注4：截至2025.6.30，国泰中证A500ETF联接C目标ETF中证A500ETF（159338）基金份额持有人户数为105975户，位于全市场A500ETF第一。基金份额、用户数变换波动，仅供参考，不预示未来表现。

上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。指数或者板块短期涨跌幅数据作为分析观点之辅助材料，仅供参考，不代表基金未来业绩表现，不构成投资建议或承诺。基金过往业绩不预示未来表现。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。市场有风险，投资需谨慎。