【1204/市场走势观点】
今天我还在出差，时间比较紧张，就给大家录一小段复盘。昨天市场延续回调情绪，整体表现低迷，全日指数下跌约0.7%，量能基本维持平盘，仍处于1.7万亿左右的较低水平。
【市场进入二次回踩阶段，可把握时机进行布局】
昨天市场继续调整，我认为主要有两方面原因：一是下午流传的部分小作文提到，大家期待的相关政策低于预期，这对市场风险偏好造成了一定影响；二是近期市场缺乏强有力的主线，大家关注的焦点集中在商业航天、端侧AI等偏主题方向，但这些方向昨天在情绪上出现了分歧，进而导致整体市场情绪偏低迷。
从大势来看，经过连续两天回调，市场已进入我们此前预判的二次回踩阶段，不过回踩幅度还需边走边看。目前，我们等待的“击球区”正越来越临近。所以就我个人判断，当前位置不必恐惧，既然迎来了二次回踩的机会，就应该把握时机、大胆布局，为明年的春季行情积极做准备。
【昨日板块表现回顾】
板块方面，昨天表现较强的是交运、有色和煤炭板块，传媒、计算机板块依旧偏弱，地产方向跌幅相对较大。
行业布局上，我们延续此前观点，当前应尽量向核心方向集中。我们看好的依旧是之前跟大家提到的逻辑最硬的领域，也就是明年景气度最高、能维持高速增长的方向，建议重点向这些方向聚焦。
【商业航天离可投资阶段更近一步】
题材方向上，卫星板块昨天的表现算是A股颇具特色的走势。蓝箭朱雀发射前后，市场出现了一波拉升，但后续一级回收失败后，板块转而下跌。其实一级回收失败完全在预期之内，属于正常情况——即便马斯克的星舰，也经历过多次失败，这对商业航天领域来说十分常见。第一次发射失败是经验积累的过程，通过对回收数据进行工程学分析来解决问题，后续发射成功的概率会逐步提升，这也是科学探索的必经之路。
因此我们认为，这个题材后续仍有持续机会，中间可能会有波动和震荡，但整体来看，相比去年，该产业离可投资阶段已经越来越近了。
【AI、机器人成为科技竞争核心领域】
昨晚大家较为关注的是美国特朗普政府的动态，其后续可能针对机器人产业出台相关行政命令。近期美国在高科技、先进制造领域的国家层面举措不断，此前推出了针对AI产业的“创世纪计划”，如今又可能对机器人产业采取类似动作。这一趋势清晰指明了未来科技发展的方向，也让大国科技竞争的核心领域愈发明确——正是AI和机器人这类赛道。
对我国而言，无论是AI、机器人，还是此前提到的商业航天，都是未来很长一段时间内必须重点加强研究、推动产业发展的方向。这些领域在大国科技博弈与竞争中至关重要，绝不能落后。
【建议寻找低点、拐点，适时布局】
因此，我们长期看好这几个方向，未来一段时间它们也将是需要重点关注和布局的投资领域。不过短期来看，相关个股股价可能会有较大波动，我们的应对思路是寻找股价低点，以及产业可能出现突破的拐点，适时参与布局。
受昨晚美国相关催化影响，机器人板块今天盘面上可能会有一定反应。该板块已震荡调整较长时间，但我们对其产业方向依旧坚定看好。当产业层面出现这类催化时，我们认为这是重新布局的机会。
【今作建议分享】
今天就先分享这些，具体走势我们盘中观察，明天再继续给大家分享。总体来看，若今天市场继续回调，那么无论是调整仓位，还是让持仓结构变得更具进攻性，都将越来越临近合适的时点。
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