昨天A股延续震荡下行，隔夜美股收涨，美国11月ADP数据创两年半来最大降幅，美联储降息预期进一步升温。纳斯达克中国金龙指数跌1.38%。富时A50期指夜盘涨0.22%。美股机器人板块大涨，在发布加速人工智能发展计划五个月后，特朗普政府开始重点加速机器人发展。同时，特斯拉擎天柱（Optimus）团队公布了一段“擎天柱”机器人跑步的短视频，这款人形机器人以类人跑姿快速跑动。该团队配文称“刚在实验室刷新了个人纪录”。我们之前提到，机器人也许是AI端侧最重要的硬件创新，AI上涨那么机器人大概率就不会长期缺席，美股行情或许会对今天A股机器人有映射。

 消息面上，美国总统特朗普近期签署一项法案，该法案要求美国务院定期审查美台关系，并寻找深化美台关系的途径。中国外交部发言人林剑强调，中方敦促美方切实恪守一个中国原则和中美三个联合公报，慎之又慎处理台湾问题，停止美台官方往来。中美关系在两国元首釜山会晤后一度转暖，近期因此又出现波折，我们认为这可能也是最近两天压制A股风险偏好的部分原因，但整体影响可控。不过需要注意的是，昨天高位滞涨且放出巨量的福建板块可能会继续分化承压。

 12月3日，国务院以“深入推进以人为本的新型城镇化，着力构建城乡融合发展新格局”为主题进行专题学习。新型城镇化和城市更新这两个题材经常一道活跃，包含了较多基建、设计、建材类的个股，也许对顺周期板块有一定拉动。还有一条同样涉及城建的区域新闻，国务院原则同意《长三角国土空间规划（2023-2035年）》。《规划》提出支持上海发挥龙头带动作用，加强上海大都市圈与苏锡常都市圈空间融合，以及与南京、杭州、合肥、宁波都市圈空间统筹，支撑世界级城市群建设。

 LME金属期货收盘普涨，铜锡均创近年新高，可以观察铜板块能否突破周一跳空的高点。

 12月3日，火山引擎正式发布豆包图像创作模型 Doubao-Seedream-4.5，全面支持广告营销、电商运营、影视制作、数字娱乐及教育等场景应用。

 此外，国内的脑机接口大会、培育钻石产业大会、创新药发展大会即将召开，我国科学家在量子科技、镍基超导体方面又有新成果。

 大盘方面，市场仍处于一个可上可下的位置，不过美联储降息预期提升或许会让今天行情偏暖。指数如果有反弹，我们还是重点关注沪指的补缺，适当关注三大指数能否突破5周线和10周线的压制，其余的均线暂时都不太重要，完不成前面两点，那就还属于震荡。

欧阳天 投顾执业编号：S0570624030029

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