近期A股再次跌破关键点位，在3900点上下持续震荡。市场处于政策窗口期前的观望阶段，成交量明显萎缩，反映投资者情绪趋于谨慎。黄金白银虽创下新高，但相关产品高溢价警示风险。2025年迎来最后一个月，如何投资胜率更高？我们一起来看看。

市场观察：震荡市中的投资困境

当前市场呈现典型的震荡市特征，大盘反弹后，观望气氛愈发浓厚，市场缺乏明确方向。这种行情对投资者来说操作难度加大，单纯持有或盲目追涨杀跌都可能面临损失。

而且，在震荡市中，行业轮动加快，热点难以持续。过度集中投资某一行业或个股，风险较高。例如，年内表现强势的黄金白银，虽创出新高，但国投白银二级市场溢价高达9%，警示风险不容忽视。

因此，对于投资者来说，保持一定现金灵活性至关重要。现金为投资者在市场危机时刻提供更多主动权，便于应对各种情况。但完全空仓又可能错失市场突然启动的机遇，如何在进退之间找到平衡成为关键。

投资机会：我们应该投往哪里？

大家如果不知道买什么行业，可以考虑“宽基+红利+黄金”的组合。

宽基方面，可以重点关注中证A500指数。作为新“国九条”发布后的首只重要宽基指数，其编制方法具有显著优势。该指数优先选取三级行业自由流通市值最大或总值在样本空间内排名前1% 的证券作为指数样本 。

与传统指数相比，中证A500指数在行业分布上更加均衡，同时更加注重对 “新质生产力” 的布局 。它在沪深300指数的基础上，在“非银金融+银行+食品饮料”上减少了10% 左右的权重，均匀分配到其余新兴行业 。

从盈利能力看，中证A500指数具备更高布局性价比。截至10月22日数据显示，中证A500指数的ROE均值为10.73%，而PB仅为1.54倍。近一年股息率达2.75%，投资价值突出。而且，该指数覆盖全部中证二级行业和97%中证三级行业，几乎囊括所有三级行业龙头，真正实现 “龙头荟萃” ，这种编制结构使指数能够较好地抵御单一行业波动风险。

最后，想和大家说，在震荡市中，长期投资与灵活操作需并重。长期投资不是对某一品种简单的长期持有，在市场急剧波动、投资品种明显严重高估时抛出是必要的。分步建仓是应对震荡市的有效策略，对于普通投资者，在股市震荡时可以选择分步建仓方式。如果等待低点买入，可能踏空；一次性买入，则可能追涨，分步建仓可以降低风险。

$国泰中证A500ETF发起联接A(OTCFUND|022448)$ $国泰中证A500ETF发起联接C(OTCFUND|022449)$  $国泰中证A500ETF发起联接I(OTCFUND|022610)$（费率全市场最低，月月可分红、场内流动性高）

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$易方达恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|013308)$ $易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$ $南方红利低波50ETF联接C(OTCFUND|008164)$ $摩根标普港股通低波红利指数C(OTCFUND|005052)$ $招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$ $金元顺安元启灵活配置混合(OTCFUND|004685)$  $永赢先进制造智选混合发起A(OTCFUND|018124)$