11月央妈一共买了500亿国债，这个显然是远低市场预期的，10月央妈只买了200亿，但市场反应平稳，为什么这个月买了一倍多，反而低于预期了呢。这个主要是因为恢复国债买卖操作是10月27日公布的，10月的操作周期只有5个交易日，而11月是整月都可以操作，所以说及时保持跟10月一样的操作力度，也应该达到800亿左右，那500亿显然是低于预期的量级了。

今年我一直说的要降低纯债的收益预期，追求稳健收益需要搭配固收+，我的稳当当也是以固收+为主，今年4月建仓以来累计上涨2.52%，11月整月回撤不到20bp，最大回撤78bp，整体运作还是符合预期的。

11月26日，我把7-10年国开债转换到了华子，有宝子说我被套了，当然短期来看转换的时点确实早了，但是长端利率债在我总仓位不到6%，因此这个浮亏我还是可以接受，其次A股当前是震荡行情，30年期国债利率已经来到了2.22%上方，当前点位继续向上的空间比较有限，有一定的配置价值。投资没有办法追求精确的“最低点”，只能追求“模糊的正确”。当然最近债市确实非常脆弱，万科地产债连续大跌，债基的赎回费率新规也还没有落地，年末资金面有很紧张，没有明确的利好催化的情况下，行情难免反复。

权益市场最近有点不上不下，一直在60天均线附近来回拉扯，短期内可能确实没什么大行情。年底了资金面偏紧，再加上日本央行加息影响全球的流动性，市场的避险情绪比较浓烈，权益可以关注红利，债券还是短债更加稳妥，最近我整体仍然是躺平的状态，计划等12月一系列重磅会议以及美联储降息落地后再做打算。

$国投瑞银白银期货(LOF)C(OTCFUND|019005)$

$国投瑞银白银期货(LOF)A(OTCFUND|161226)$

$东财消费电子增强C(OTCFUND|012320)$