12月第一个交易日，市场震荡拉升迎来开门红，截至12.1收盘，沪指重返3900点上方，深证成指涨超1%，两市成交额超1.8万亿。
近期A股市场强势反弹，上周上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.40%、3.56%、4.54%。分板块看，通信、电子、综合涨幅靠前，分别上涨8.70%、6.05%、4.43%，石油石化、银行、煤炭领跌，分别下跌0.73%、0.59%、0.51%
上周科技板块显著上涨，一方面或受美联储偏鸽言论影响，科技等流动性敏感资产相对受益；其次产业端催化不断，软件应用表现在Gemini 3 Pro模型表现优异叠加财报层面相关业务在AI赋能下快速增长，闭环了AI的商业化逻辑；硬件端，自研的底层基础设施未来增长预期有所提升，相关产业链需求有望迎来爆发。端侧方面AI眼镜新品频出，或受此催化，通信、电子、传媒、计算机等AI产业链软硬件股价均有不错表现。受市场风格影响，红利类资产上周表现较弱。
虽然上周市场整体表现较好，但成交量并未显著上升，短期维持震荡观点，景气方向仍然看好产业趋势稳步发展的AI产业链，重点关注有业绩支撑的海外算力链；其次，虽然海外降息节奏较难把握，但趋势并未逆转，逆全球化背景下、库存周期见底的有涨价逻辑和业绩兑现的有色金属及化工等上游周期品可能依然有一定的投资机会。主题层面，建议关注交易拥挤度低的AI软件应用以及调整或者震荡时间相对较长的创新药、自主可控、消费电子等板块。
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数据来源：wind
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