各位投资者小伙伴，大家好！我是英大灵活配置B（001271）的基金经理刘宇斌。上周（2025.11.24-11.30）机器人板块延续活跃态势，政策利好与产业落地形成强力共振，板块内多只个股表现亮眼，持续吸引市场目光。今天我们就结合本周热点、赛道知识等，聊聊大家最关心的板块活跃背后的深层原因。

一、上周主题热点解读

1. 发改委出台具身智能产业 “组合拳” 政策

11 月 28 日，国家发改委明确表态，将推动具身智能产业健康规范发展，重点构建行业标准与评价体系，建立准入和退出机制，同时加快核心技术攻关与中试平台建设。此次政策直击行业痛点，既通过规范市场遏制低端同质化竞争，又通过技术扶持破解高端传感器等 “卡脖子” 难题，预计未来 3-5 年头部企业市场份额将大大提升，为产业高质量发展筑牢根基。

2. 板块行情强势拉升，核心标的集体爆发

上周 A 股机器人板块表现亮眼，机器人板块在边际催化下迎来触底反弹，谷歌等巨头纷纷布局，首批科创创业机器人ETF集体上报，后续Gen3定点、新品发布、宇树IPO进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。

3. 首批科创创业机器人ETF集体上报，底部聚焦优质环节

中国证监会官网显示，11月24日以来，华夏基金、易方达基金、广发基金、华泰柏瑞基金、南方基金、鹏华基金、国联安基金7家基金公司集体上报了科创创业机器人ETF，这也是首批科创创业机器人ETF。

二、赛道小知识：具身智能 —— 机器人的 “智慧大脑”

很多小伙伴经常听到 “具身智能”，其实它就是让机器人拥有 “感知、决策、执行” 能力的核心技术，相当于机器人的 “智慧大脑”。不同于传统机器人只能机械执行预设指令，搭载具身智能的机器人，能通过多模态融合感知（结合摄像头、红外、激光雷达等）捕捉环境信息，再通过 AI 大模型快速决策，完成自主巡检、故障处理等复杂任务。

比如在变电站运维中，具身智能机器人能精准识别设备裂纹、过热等隐患，故障检出率超 90%；在汽车制造领域，可凭借高精度力控技术完成零部件拆装，效率较人工提升 5 倍。目前我国正加速具身智能技术攻关，数字孪生平台的应用已将机器人技能训练周期大大缩短，成为推动产业落地的关键支撑。

三、投资者问答：机器人板块反复活跃的原因是什么？

近期不少小伙伴问，机器人板块为何能持续反复活跃，其实这是政策、技术、需求、资本四大因素共振的结果，具体可分为三点：

政策持续加码，奠定发展基调。从国家层面将具身智能纳入战略，明确 2025 年关键技术突破目标，到地方设立千亿级产业基金、开放 200 余个应用场景，形成 “中央顶层设计 + 地方落地推进” 的协同体系。本周发改委出台的规范与创新政策，进一步打消市场对行业无序发展的担忧，强化长期预期。

技术突破提速，产业化门槛降低。核心零部件国产化率持续提升，减速器、伺服电机等关键环节打破技术瓶颈，高端传感器国产化率虽仍有提升空间，但政策扶持下攻关加速。同时 AI 大模型与机器人深度融合，加上数字孪生等技术的应用，让机器人从 “能干活” 向 “会干活” 升级，量产成本不断下降，推动行业从实验室走向规模化落地。

需求持续释放，资金高度认可。工业领域 “机器换人” 需求迫切，叠加老龄化催生的养老、医疗机器人需求，形成 “工业 + 消费” 双轮驱动。资本层面，机器人 ETF 资金持续净流入，机构调研聚焦核心零部件与整机订单，资金与产业形成良性循环，支撑板块反复活跃。

总体来看，机器人板块的活跃并非短期炒作，而是产业发展到特定阶段的必然体现。短期关注产业政策落地与订单释放，中长期看好技术升级带来的成长空间。后续我们将持续跟踪行业动态，聚焦核心零部件、具身智能、场景应用三大主线，陪伴大家把握行业成长红利！

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