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一、A股市场

指数表现，沪指上涨0.65%，深成指上涨1.25%，创业板指上涨1.31%。个股涨多跌少，全市场3398只个股上涨，下跌个股1872只。沪深京市场全天成交额1.89万亿，较上个交易日放量2917亿。

从板块来看，消费电子方向集体爆发，中兴通讯、博通集成、实丰文化等近20股涨停。商业航天概念延续强势，航天发展12天8板，雷科防务、通宇通讯涨停。有色金属板块表现活跃，闽发铝业、罗平锌电涨停。光刻胶概念快速拉升，华融化学500px涨停。下跌方面，电池板块冲高回落，万润新能跌近9%。

板块方面，消费电子、有色金属等板块涨幅居前，互联网电商、保险、电池等板块跌幅居前。

二、港股市场

恒生指数上涨0.67%，国企指数上涨0.47%，恒生科技指数上涨0.82%。953只个股上涨，887只个股下跌。南向资金，净流入21.48亿港元。

板块方面：

1、消费电子板块持续拉升。AI眼镜迎来了一波“上新潮”。其中，谷歌与XREAL联合打造的新款Project Aura预计将于2025年年底发布，2026年发售。理想汽车日前宣布，将于12月3日举行AI眼镜Livis发布会。此前11月27日，阿里旗下夸克AI眼镜发布，接入阿里千问，开售4小时登顶多平台智能眼镜热销榜。

2、锂矿概念延续强势 。据显示，截至11月28日当周，碳酸锂周度库存为11.6万吨，环比下降2452吨。此外广期所碳酸锂主力合约日内涨超2%，逼近98500元/吨。

3、贵金属概念盘初拉升。11月28日白银价格迎来大幅飙升，内外盘白银价格纷纷刷新历史新高，其中COMEX白银期货最高触及57.245美元/盎司，伦敦现货白银最高达56.78美元/盎司，国内沪银期货主力合约最高升至13239元/千克。截至目前，其年内累计涨幅已高达90%，成为年内表现极为强势的品种之一。

三、核心影响因素分析

12月中旬将召开中央经济工作会议，为2026年“十五五”开局定调，市场对“新质生产力”、科技自主、高端制造等方向预期强烈。

美联储降息预期升温，市场普遍预期美联储将在12月开启降息周期，这导致美元指数承压，直接利好以美元计价的大宗商品。人民币汇率企稳回升，人民币兑美元中间价报7.0759，在近期保持了相对强势。

AI终端爆发：豆包手机助手预览版上线、理想AI眼镜发布会（12月3日）、阿里夸克AI眼镜发布，推动消费电子硬件升级逻辑。

四、市场展望+复盘

12月1日，A股市场走出 放量普涨、主线清晰、情绪回暖 的典型“开门红”行情。市场不再由权重股虹吸流动性，而是呈现 良性轮动 + 赚钱效应扩散 的健康结构。在政策预期、全球流动性、产业趋势三重共振下，A股已从11月的震荡调整转入 跨年行情布局期。

港股市场，恒生指数成功收复26000点重要心理关口，成交活跃度有所提升，为12月"开门红"奠定基础。

板块方面，A股中长期来看，聚焦结构性机会，紧盯量能与政策落地。可关注硬科技赛道，半导体、AI 算力、商业航天等领域兼具国产替代与政策支持逻辑，也可关注银行、基建受益于经济稳增长预期，高股息能源股安全边际高的方向。港股方面，在南向资金持续流入情况下，可关注科技成长与价值防御的板块。

风险提示：外部环境不确定性、量能萎缩、板块轮动快

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