近期铜价重心持续上移，上周，伦铜盘中最高价达11210.5美元/吨，创历史新高，并引领了有色板块的行情走强。那么，如何看待该板块的未来走势及配置价值？

总的来看，有色资源的供给增量受限，需求端则受益于全球新能源转型（铜、铝等工业金属）、高端制造升级（稀有金属），以及基建投资发力，形成供给偏紧、需求增量的格局，加上库存处于低位，价格有望走强，长期价值凸显。

工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定。从商品属性来看，全球铜铝库存均处于相对低位，中国经济复苏可期，叠加新能源行业的拉动，铜铝需求增长将有所好转。从金融属性来看，“美联储观察”最新数据显示，美联储在12月降息的概率从一周前的约40%飙升至80.9%。中信证券指出，美元指数走弱利好以美元计价的金属价格；同时，全球通胀环境下，金属作为大宗商品的抗通胀属性凸显，进一步推升价格与板块配置价值。

战略金属方面，国投证券认为，12月稀土冶炼分析迎来严格调整，供应阶段性短缺概率较大，后续若白名单、出口许可证进一步落实，可能推动稀土新一轮涨价周期。近日主流磁材厂已开始补库，带动现货价格上涨。

此外，多国加强管控战略金属出口，多种小金属或迎来系统性重估。例如，刚果明确了钴出口配额，钴原料供应或将长期处于结构性偏紧状态，钴价仍存进一步上涨空间。

与此同时，机构对于有色板块的投资机会也较为看好。据光大证券统计，今年三季度，主动型权益基金对有色金属行业重仓股的持仓合计市值约 1178 亿元，占基金整体重仓股持仓比重为 5.72%，环比 2025Q2（4.29%）增加 1.43个百分点。

总的来看，此轮金属牛市由宏观与微观共振导致，持续性有望较强，万家工业有色紧密跟踪工业有色指数，为资金高效配置提供便利，是投资者把握工业有色领域投资机会的便捷工具。

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