【本周回顾】#11月我的投资总结！#
本周A股整体呈现"企稳-修复-分化-轮动-收官"的反弹修复节奏。周一（11月24日）市场在重要支撑区域附近企稳，上证指数微涨0.05%至3836.77点，盘中走出V型反转，虽然量能明显萎缩，但市场情绪明显回暖，上涨个股超过4200家，国防军工、传媒、计算机等板块表现相对强势；周二（11月25日）受谷歌发布第七代TPU及Gemini 3.0模型等利好催化，市场迎来强势修复，上证指数上涨0.87%至3870.02点，深证成指上涨1.53%，创业板指上涨1.77%，成交额放大至1.83万亿，CPO概念、光通信等算力产业链集体狂欢，市场做多情绪明显升温；周三（11月26日）市场延续修复但分化特征显现，上证指数微跌0.15%至3864.18点，创业板指则继续强势上涨2.14%至3044.69点，回补了上周五形成的向下跳空缺口，科技板块内部轮动明显，CPO概念继续领涨但内部分化开始显现；周四（11月27日）市场冲高回落，上证指数上涨0.29%至3875.26点，创业板指与深证成指冲高回落翻绿，石油、煤炭、化工等周期板块表现强势，而综合、传媒、计算机等板块相对偏弱，成交量进一步萎缩；周五（11月28日）市场缩量修复，上证指数上涨0.34%至3888.60点，尾盘成功拿下第一压力位3884点，深证成指上涨0.85%，创业板指上涨0.70%，半导体产业链震荡走强，但成交额萎缩至1.60万亿，已接近地量水平。全周来看，上证指数收于3888.60点，较上周五（11月21日，收3834.89点）上涨1.40%；深证成指收于12984.08点，周涨3.56%；创业板指收于3052.59点，周涨4.54%；科创50收于1327.15点，周涨3.22%；北证50收于1387.70点，周涨0.75%。成交额整体呈现"缩-放-缩-缩-缩"节奏，除周二明显放量外，其余交易日持续萎缩，周五已接近地量水平，日均约1.73万亿元，显示增量资金观望情绪依然浓厚。板块方面，本周修复中科技链条表现突出：CPO概念、光通信、6G概念等算力基础设施领涨；半导体设备、晶圆代工等产业链震荡走强；国防军工、传媒、计算机等板块在周一表现强势；石油、煤炭、化工等周期板块在周四轮动上涨；银行、食品饮料等防御性板块相对偏弱。总体看，本周修复的核心驱动力源于流动性边际改善预期升温，央行MLF加量续作释放宽松信号，美联储12月降息预期概率升至接近80%，叠加谷歌TPU等产业催化，市场情绪逐步修复，但整体仍属于次级别的轮动修复，持续性有待验证。
【市场观点】
本周修复反弹的核心变量是“流动性边际改善+产业催化”共同驱动的市场修复，周一叠加周二的技术走势构成短期企稳形态。我们认为：此次反弹由流动性预期改善与产业利好共振引发，尚处技术性修复阶段，并非趋势性反转；但力度尚可，后续即便回踩，空间亦可控。站在11月末眺望12月，我们并不悲观：宏观层面，此前困扰市场的流动性收紧、AI泡沫论、年底机构内部排名竞争等问题正逐步缓解，时间站在多头一方；同时，监管层需巩固改革成果，下行空间有限。因此，大格局上遇回落应着眼于布局方向，当前位置不宜追高，若技术面回调伴随恐慌情绪，或是最佳低吸窗口。策略建议：1. 珍惜回调：把回踩当左侧布局良机，控制仓位，既不悲观也不追高；2. 结构优化：科技链回调后仍是中期主线，算力、半导体设备/制造/材料、机器人、AI应用可分批承接，并配置工业有色、电力设备、创新药平衡组合，关注大金融、食品饮料等防御板块；3. 节奏把控：市场目前处反弹高位，风险偏好低者继续“慢半拍”，避免追涨杀跌，重点关注量能与两融数据能否同步放大。
【关于指数预判】
- 核心目标：3674点去年高位（已突破）
- 第二目标：3800点（再遇挑战）
- 第三目标：4000点（已跌破）
- 终极目标：4200点
支撑位分析：
- 第一支撑：3902点-3918点（支撑变压力）
- 第二支撑：3807点-3847点（跌破收回）
- 重要支撑：3674点-3702点
- 极限调整目标：3494点
【周一盘面，怎么看？】
从技术角度来看，指数本周走出修复反弹，上证指数在周五尾盘成功拿下第一压力位3884点，但成交量明显缩量，站稳难度较大。明日重点观察指数能否在3884点附近有效站稳，以及成交金额能否有效放大。若量能能够有效放大并站稳3884点之上，则有望重新挑战3902点、3918点等更高关口；若量能继续萎缩，需观察3863点附近承接表现，不排除仍将出现冲高回落的可能。操作上延续"慢半拍"策略，避免追涨，优先把握回踩后的左侧机会。明日参考的波动区间，上证指数上方第一压力位3902点，第二压力位3918点；下方第一支撑位3869点，第二支撑位3854点。
【2025.11.28周五有操作】
1.永赢半导体产业智选混合C 减仓 15万
**投资进取的Sky的实盘汇总**
统计日期：2025年11月30日
【资产概况】
- 总资产：3,983,840.55元
- 余额宝：1,281,267.62元（占总资产32.16%）
- 基金持仓：2,702,572.93元（占总资产67.84%）
【基金持仓明细】
1. 天弘北证50成份指数C（-10.38%）
持仓金额：956,410.19元
占总资产比例：**24.01%**
占基金持仓比例：**35.39%**
对应题材：北证50
2. 永赢半导体产业智选混合C（+14.60%）
持仓金额：614,670.17元
占总资产比例：**15.43%**
占基金持仓比例：**22.74%**
对应题材：半导体设备/光刻机
3. 南方香港成长灵活配置混合(QDII)（-5.87%）
持仓金额：644,628.90元
占总资产比例：**16.18%**
占基金持仓比例：**23.85%**
对应题材：港股核心资产
4. 国投瑞银产业趋势混合C（-1.24%）
持仓金额：248,440.49元
占总资产比例：**6.24%**
占基金持仓比例：**9.19%**
对应题材：AI+新能源
5. 财通成长优选混合C（+2.11%）
持仓金额：238,423.18元
占总资产比例：**5.99%**
占基金持仓比例：**8.82%**
对应题材：AI PCB
【仓位配置】
- 基金总仓位：67.84%
- 现金比例：32.16%
$天弘北证50成份指数发起A(OTCFUND|021161)$
$天弘北证50成份指数发起C(OTCFUND|021162)$
$南方香港成长灵活配置混合(OTCFUND|001691)$
