大家好，我是赛道观察家，欢迎来到每周的热门板块回顾栏目。
一、【行业回顾】
本周三大指数表现：
本周涨幅前三行业：
本周跌幅前三行业：
二、【深度拆解】
（一）核心推手三重奏
政策动态：科技部部长表示，要部署实施一批国家重大科技任务，全链条推进重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。
科技不只是我们在发力，看看隔壁的美村，近期启动人工智能“创世纪计划”，举国之力攻坚科技，上一次这种力度的项目，还是1960年的月球的阿波罗计划。科技板块有政策、有资金、有人才，这是要起飞的节奏，继续看多。
人民币升值：在岸人民币兑美元上涨0.25%，报7.0866；离岸人民币兑美元上涨0.3%，报7.0852。双双触及逾一年盘中新高。
众所周知的热知识是美联储降息利好美股，但冷知识是降息利空美元。连锁反应来了，货币也会跷跷板，当美元下跌，人民币则会上涨，资金是趋利，人民币上涨会吸引外资的流入，对人民币定价的资产是利好。
资金博弈：A股的交易量，还是老样子，不足2万亿，不过好消息是美联储鸽声响亮，降息概率暴增到八成，市场走出反弹行情，但流动性不足，市场走势依旧较弱。
（二）暗线追踪
茅台价格继续下跌：今日酒价披露的批发参考价显示，11月28日，25年飞天茅台原箱较前一日下跌20元，报1580元/瓶；25年飞天茅台散瓶较前一日下跌25元，报1565元/瓶。
茅台价格延续下跌趋势，还没有止跌，马上就要跌破官方建议零售价1499，也是经销商的成本价，经销商作为茅台的大多头，这个位置估计有一定的支撑，若跌破可能会有加速情绪抛售，估计离底不远了，叠加中证白酒指数股息率有3.83%的安全垫，那就是继续加仓的机会。
南下资金：本周交易净流入分别为87.71亿、111.66亿、-39.52亿、13.28亿、9.33亿，总计净买入198.41亿港元。有图有真相，4天净流入，周三是因为周二抄底资金流出，整体看南下资金延续流入趋势，流动性盛宴，港股方面，继续看好恒生科技和恒生红利。
三、【技术面】
按照惯例看图说话，还是以A股大盘指数的沪指为例，震荡反弹行情。按道理来说，本周四涨一跌，行情应该蛮好的，可是周二到周四连续三天上演冲高回落，市场修复并不理想，不过周五低开高走，市场信心有所恢复。从技术面来看，K线重新站上5均线，相较上周市场恐慌情绪消散，冲高回落和低开高走的行情，则是代表市场走势纠结。保留原来的观点，技术性反弹然后继续震荡。
四、【后市推演】
（一）美联储降息动态：据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为86.9%，维持利率不变的概率为13.1%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为67.3%，维持利率不变的概率为9.6%，累计降息50个基点的概率为23.1%。
大家看图，12月降息暴增，原因是美联储那边鸽声响亮，9位官员喊话降息，同时白宫还说“新的美联储领导层可能会降息。可能会在新年的前后决定美联储主席的任命。”咱们更看重继续趋势，既然趋势还在，那就继续保持乐观。
（二）长线价值：
1、恒生科技指数。两个角度来看，其一是估值，当前为20多倍，处在基日以来的30%多，对比纳指约40倍，反复印证估值性价比。其二是资金面充沛，南下资金疯狂涌入，降息周期外资回流。
2、红利板块。持仓方面，不仅要有恒科和恒医等攻击性资产，也要有防御性资产，中证红利指数业绩稳定，包括分红，年化收益约13%，相对沪深300均有超额。从资产配置角度来看，一攻一守，可以让我们在投资，走的更远。今天开枪，买恒生低波，PB才0.65倍，估值更加诱人。
五、【行情关键词】
1、美股救市：美股救市主要是两个角度，其一是鸽派喊话，流动性宽松。其二是芯片外销，加强业绩。
落实到投资，保持原来的观点，梭哈追涨悠着点，还是通过长期定投，淡化市场波动，同时看降息节奏和业绩兑现，从而调整定投力度。详情看《美股救市一套组合拳，鸽声嘹亮？》
2、CPO板块爆发：展望行情，技术性反弹然后继续震荡，核心逻辑是全球利率宽松+政策宽松的大主线没有变，但流动性歇菜，短期大涨大跌不切实际，震荡才是常态。
落实到投资，右侧趋势交易，可以等行情走出明确方向，顺势而为；左侧交易的朋友，可以看看恒科，相对A股/美股估值更诱人，同时企业的科技含量确实很能打，看多做多，继续加。详情看《谷歌出手加码AI算力，CPO板块新一轮爆发？ 》
3、阿里三季报：三季报出炉，AI业务对比隔壁美概的大佬，业务增长毫不逊色；外卖业务下个季度显著收缩，当前阵痛少不了，但AI趋势很明确，依旧看多。
落实到投资，恒科和中概互联相较A股科技和美股科技估值明显错位，在降息流动性宽松的大背景下，叠加博弈落地，接下来有望走出戴维斯双击行情。详情看《阿里三季报出炉，AI资本开支3800亿还不够？ 》
4、消费新方案：我们大部分资产是通过房价来定价，当前房价持续下行，大部分是没有信心和资金去消费，也是短期看空消费的原因。不过万物皆周期，叠加估值低位，中长期依旧是值得关注的赛道，其中头部白酒存在稀缺性，有品牌护城河，投资角度安全边际更强。
落实到投资，关注的是易方达蓝筹精选，张老板是关注多年的老朋友，他的价投风格比较认可，持仓方面是重仓白酒和互联网，互联网一直是看好的赛道，同时白酒是清一色的头部，哈哈小买点观察仓，最终上大仓位还要看量价的好转，以及房价这个风向标。详情看《六部门促消费新方案，这是开大招了？ 》
六、【互动环节】
市场震荡反弹，但走势方面是冲高回落和低开高走相互博弈。下周是延续反弹行情，还是二次探底，我猜很有可能是前者，继续反弹然后继续震荡。欢迎大家来评论留言，咱们评论区见~
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