1 海外不确定性加剧下的资产配置策略。

周通指出近期海外不确定性加剧，投资者需关注有效资产配置以控制波动。他分析了十月经济数据，显示消费、投资和进出口压力边际放大，短期增长面临挑战。尽管前三季度经济表现良好，但传统经济增长模式乏力，需平衡风险与收益。

2 政策利率下调或刺激消费。

周通指出，未来半年政策利率下调和增量工具落地可能成为关键支撑手段。固定资产投资中基建和房地产承压，政策可能倾向于刺激消费。10月社会消费品零售总额增速连续五个月回落，服务消费表现突出。服务零售额持续高增，餐饮文娱等消费增长加快。国补相关品类零售额增速放缓，线上通讯器材类增长显著。固定资产投资连续七个月走弱，房地产开发跌幅扩大。

3 固定资产投资增速低位运行。

周通指出当前固定资产投资处于历史相对低位，基础设施、制造业和房地产开发投资增速均放缓。进出口贸易虽总体平稳但10月出口下滑，机电产品等主要品类出口增速明显回落。工业增加值则保持较快增长，主要得益于公用事业支撑。

4 工业增加值增速放缓，经济面临下行压力。

周通指出1-10月规模以上工业增加值同比增速较前三季度和去年同期均有所回落，其中制造业增长4.9%，采矿业增长4.5%，公用事业增长5.4%。高技术产业保持7%以上增速，但服务业生产指数同比增幅收窄至4.6%。当前固定资产投资负增长，经济驱动模式难持续，虽美联储降息缓解中美利差压力，但国内政策利率下调空间受限。海外方面，美国政府停摆导致数据缺失，中美贸易摩擦升级又缓和，全球经济虽保持韧性但制造业动能减弱。

5 全球经济呈现分化态势。

周通指出服务业PMI维持在52.8高景气区间，波罗的海指数高位震荡。韩国出口同比下降7.8%，但半导体需求拉动调整后出口增长9.7%。美联储降息25个基点，欧洲央行维持利率不变，英国央行态度谨慎。美国政府因医保分歧停摆，关键经济数据暂停发布。美国经济增长动能减弱，制造业萎缩，服务业接近停滞。

6 全球经济数据呈现疲软态势。

周通分析了九月份美国经济数据，制造业PMI略有回升但仍处收缩区间，非制造业PMI回落至荣枯线。就业市场连续萎缩，私营部门就业岗位减少，但未出现失速状态。通胀温和，CPI同比略有反弹，核心CPI下降。消费者信心指数回落，对物价和通胀较为悲观。房贷利率居高不下抑制购房需求。美元指数震荡后修复，非美货币走弱，受政府停摆和关税预期影响。

7 多元资产配置在市场波动中的重要性。

周通分析了近期非美货币走势，欧元英镑受政治财政因素影响震荡走弱；原油价格在地缘风险和供需变化下先跌后涨。他指出市场波动凸显多元资产配置的重要性，但个人投资者面临基金数量过多、分类复杂以及自身风险偏好不清等难点。

8 基金投顾助力投资者专业决策。

周通指出个人投资者在基金选择上面临困难，需全面评估基金经理及管理人。投顾服务分为投资端和服务端，华泰柏瑞的瑞智投提供个性化方案，通过组合月报和线上直播陪伴客户，强调长期投资理念并管理回撤风险。服务流程包括投顾测评，明确客户需求与风险偏好。

9 基金选择与资产配置策略。

周通介绍了基金选择方法，包括定量和定性评估体系构建投资库。在资产配置方面，他提到战略和战术资产配置的区别与互补性，战略配置关注长期风险调整收益，战术配置利用短期波动获取超额收益。当前海外不确定性加剧环境下，他建议关注股票、债券、黄金等大类资产的边际变化，均衡配置可能成为重要选项。